大陸航空科技|業績持續改善中  關稅及成本上升應對有策略

在全球經濟形勢複雜多變、航空科技行業競爭日益激烈的背景下，大陸航空科技控股（0232.HK）憑藉其在高端私人飛機發動機領域的深厚積累，積極應對挑戰並探索新的增長機遇。大陸航空科技執行董事兼行政總裁于曉東接受新城財經台《企業藍圖》上市公司專訪節目時，詳細分享了2024年的經營成果、未來發展戰略以及對行業趨勢的洞察。面對2024年上半年因ERP系統實施導致的業績波動，于曉東指隨著全新工廠和ERP系統的順利運行，對未來充滿信心，這些問題在2025年將不復存在。面對關稅問題帶來的挑戰，集團亦及早部署了美國本土生產，化解危機。（撰文：朱明亮）

2024年全球經濟經歷不確定性和變革性的轉變，持續的能源市場波動以及人工智慧能力的拓展，令各行業面臨挑戰。大陸航空科技主要從事通用航空飛機活塞發動機及備件的設計、開發及生產、以及提供活塞發動機的售後市場服務及支援。去年全年錄得收入18.05億港元，按年跌1.4%，純利為5601萬港元。

對於業績的倒退，于曉東解釋主要是因為2024年公司業績受到美國工廠實施全新ERP系統的影響。美國工廠的產能佔集團產能的四分之三，由於工廠是全自動工廠，在實施ERP的過程當中，集團面臨較大的挑戰，導致上半年生產中斷、業績下滑，整個生產過程都非常不順利。不過下半年隨著ERP系統的順利運行，公司業績迅速反彈，2024年下半年的收入超過10億港元，產生利潤亦超過5000萬元人民幣。

于曉東表示對未來充滿信心，因為EPR的問題在2025年將不復存在。他強調，公司將繼續鞏固在美國高端私人飛機市場的傳統優勢，並積極拓展全球市場，因為大陸航空科技的主力市場正好處於此。

活塞發動機市場持續增長

于曉東指出，從2020年開始的十年，根據市場數據以及各種全球機構的預測，整個航空飛行發動機市場呈現持續增長的趨勢，特別是高端市場，亦就是私人飛機市場會成效比較高的增長趨勢。

目前大陸航空已經推出全球第一個使用航空煤油燃料的活塞直升機發動機，並且已經完成了向歐洲航空安全局提交認證，預計在今年第二季度末獲得認證。一旦認證完成，于曉東認為會成功進入全新的市場，帶來很多的市場機會。

在產品戰略方面，于曉東提出了三個戰略。第一，傳統大馬力的航空汽油發動機繼續保持優勢，主要應用於美國高端私人飛機市場，這是集團收入和利潤的重要來源。其次，最新的德國生產的航空煤油活塞發動機是活塞飛機市場上面的最熱門產品，可以滿足很多國家的需求。另外，由於發展中國家的民用航空事業發展，對訓練飛機有較大的需求，因此亦帶動發動機的銷售和增長。

應對關稅及成本上升有對策

但是，環球經濟在2025年面對了關稅的衝擊，美國總統特朗普上任之後，立刻對各國徵收關稅，為全球經濟帶來的不確定性增加。

面對關稅戰和全球生產成本上升的挑戰，于曉東指出，大陸航空科技通過提升生產效率、優化供應鏈管理以及適時調整價格策略，有效應對了成本壓力。他提到目前集團在美國的供應鏈已經有95%實現本土化，受關稅影響較小，且航空高科技製造行業的原材料成本佔比低，因此關稅戰對我們的影響相對可控。

此外，大陸航空科技採取以下措施應對全球生產成本的控制以及上升的威脅，包括在美國建立全新的工廠，實施全新的ERP系統，目的是為了提高生產效率和降低人工成本，帶動毛利率的提升。至於美國未來幾個月面臨全國性、全行業的成本上升，于曉東表示，集團會適當調整產品價格策略，解決毛利率可能在成本壓力下的下降問題。

在股東權益方面，儘管2024年業績有所下滑，公司依然堅持派發末期股息，每股0.5港仙。于曉東指，公司管理層對未來發展充滿信心，現金儲備比較充裕，公司有更好能力進行派息，計畫在未來三年內逐步明確派息政策，以更好地回饋股東。

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《企業藍圖》為新城財經台《六六煉金術》環節，節目逢星期六下午5:30-6:00播出。《企業藍圖》主要訪問上市公司管理層，透過訪問深入不同行業的發展趨勢，了解公司的財務狀況、盈利模式、營銷策略以及未來發展部署。除了上市公司外，節目亦會訪問初創企業以及在各領域有傑出表現的公司。