從螞蟻看通香港保險業

螞蟻 (6688) 延遲上市傷了150萬人的心，但為什麼仍然那麼多人追捧它呢？是因為螞蟻金服還是螞蟻科技？Why Not Both？改名為科技是為了追求大眾接受他擁有一個更進取的估值，畢竟內地的金融股實在不爭氣，導致螞蟻與「金融服務」這個名字割蓆。

現在的爭拗點是在於螞蟻旗下佔了39.4%業務的微貸平台 (貸款業務)，因為旗下貸款業務例如「花唄」，收取貸款利息遠離了國家銀行標準，因此要受到監管機構介入，公司可能需要重新估值。但這跟香港金融及保險有什麼關係？

內地實行一個國家主導的方針，人民的利益比個別金融機構的利益更為重要。舉例如大陸保單，這類保單限制了保單回報不能超出預定回報，一般紅利不得超過3%，年金不得超過3.5%，但在香港卻沒有這方面的干預。

從這個角度看，香港這個自由市場對比內地研發的保單產品似乎更具競爭力。在投資角度，香港本地的保單回報實在比內地優勝！如果國家是一個身體，貨幣就是他的血液，金融就是心臟 (金融體系就是負責把貨幣流通到國家每一個板塊中的重要器官)。因此國家為了金融業穩定的發展，會加入很多的政策，這亦反映了他們的PE值比科技股要低很多的主要原因。這樣你就會明白為何螞蟻不再是金服而是改名為螞蟻科技集團了，同樣亦明白到為何香港的保險分紅回報會比內地為高。

另外，金融業科技化又對香港保險業有什麼影響？第二個例子就是眾安在線(6060)，眾安當年上市有「三頭馬車」推動的美譽 (馬雲，馬化騰，馬明哲)。大家對保險科技化充滿信心同期望。可惜眾安由2017年的高位$93.65 一直往下插至19年9月的$20不保。似乎大家對他的期望過高，究竟是還未改名為眾安科技，還是科技與保險格格不入？

兩個層面去看，眾安保險主要的業務範疇是一般保險，即是汽車保險、旅遊保險等等的一般險種。大數據及數碼科技可以令它擁有更精確及更有彈性地做出很多獨特的產品。眾安保險員工有3000人，一半是來自研發部門。它絕對是有能力推出如螞蟻延遲上市所造成的損失的保險。雖然他沒有做出此類產品，但其潛力是非常之可觀。

可惜，筆者認為大數據及數碼科技只能局限於一般保險的險種。人壽醫療危疾等等的傳統保險類別，一般需要較高規格的售後服務，及需要更人性化的銷售及跟進。電腦科技暫時還未能做到，當然10年後就不敢說！

保險產品一般會分開兩大類別，第一是保障性產品，第二是理財產品。先談談保障性產品。我有位朋友為了方便，數年前在一家網上保險公司購買一份醫療的保障性保險，價錢其實跟其他保險公司相若，但基於他不喜歡有Agent纏繞的原因 (他覺得見Agent會被硬銷)，所以靜靜地於這家網上保險公司投保了。

直至最近身體遇到問題，首先第一個煩惱是找醫生，一個專業保險理財顧問在這方面能夠給予一定的建議和意見，相反在他投保的網上保險公司當然沒有給予這項服務。之後，當他找到了醫生，第二個問題就是賠償程序。他跟我分享在病倒的時候心情已經很低落，在六神無主時還要整理很瑣碎的理賠文件，透過電郵及電話溝通，感到萬分壓力。直至這時候他才後悔沒有一個Agent能夠給予他跟進理賠的服務。

朋友的分享令我不禁想起一個例子，就是現在很多年青人又要怕媽媽煩，怕媽媽囉嗦，但是又愛喝媽媽煲的湯，媽媽煮的菜，真是沒有兩全其美。因此我建議我們同業應該像媽媽一樣，把湯煲好但不要太囉嗦！因此，筆者認為暫時AI人工智能的科技還未能取替人與人之間的關懐和較深層次的溝通。

再加上現在的保障性產品非常複雜，比方說以前購買危疾保險，中了就賠償。現在買危疾保險，中了可以再中，賠完可以再賠，但保單的時間性複雜性都不容易靠自己看文字理解，始終有Agent見面能把煩悶的文字解釋清楚，亦能夠讓客戶更安心。

第二種保險類別就是理財產品，因理財產品涉及到的產品內容相對較簡單，數碼科技在這部份的而且確會給傳統保險公司帶來壓力。第一個影響就是超低傭金，好讓傳統平台與未來的網上平台能一較高下。第二就是做一些需要提供額外價值的理財型產品，例如配合銀行去做槓桿賺取利息息差又或者是提供專業分析給客戶去決定怎樣做投資或分配資產等等，這正正是香港保監為何將入行人仕的學歷水平及持續進修水平提高原因。