美國股市受到總統選舉的政治波動影響下，令股價一度大升大跌。然而隨着拜登當選總統，股市漸趨穩定，似乎歌舞升平了好幾天。但是股票大升是因為拜登當選總統還是特朗普之前所種下的因？
特朗普種的因
我認為是後者，股票能夠一路推動向上最主要的原因是資金流向（Fund Flow），特朗普在2020年初開始制定的無限 QE，在無限量印銀紙更破天荒地投入到美國國債以外的企業債市場的情況下，有著熱錢帶動，股票市場難免興旺。另外，長期處於超低利率狀態更加阻擋不了資產價格上升。因此誰當上總統其實分别也不大。股巿仍然處於亢奮狀態，短期也未看見資金有流走的跡象。
很多人認為拜登上任總統比較有利股市氣氛，全因之前華爾街大亨們及科技股老闆們紛紛表態支持，就連最嚇怕大家的加稅政策也得到了緩和。原因是民主黨總統拜登將面對參議院很大機會仍然被共和黨掌控，在互相制衡底下，他難以作出對股市比較大的傷害性政策。另一方面又沒有了特朗普每天發佈 Twitter 影響股市，舞高弄低，大部分人也相信股市得以穩定向上。
事實上沒有這麼簡單，拜登當選一般被看好的板塊應該是新能源，科技股等，因此引得大戶們紛紛入市，道指更貼近三萬大關，當散戶放下心頭大石跟風入市之際。在輝瑞宣布與德國藥廠 BioNTech 研發新冠肺炎疫苗的正面消息刺激下，説好的科技股呢？受惠疫情下在家工作的 Zoom「線上視像會議軟件」立即應聲下跌20%，科技股一一在高位倒下，香港的 ATMX 也同樣受牽連，舊經濟股忽然又紅起來。連之前無人問津的滙控也單日抽升10%。作為散戶又被迫換貨追入舊經濟股？
說實在的，明知股市中線向上，作為散戶也不容易從中取利。只能夠跟着大戶遊花園，接他們的貨。因此，雖然最近有很多香港的朋友開設美股賬戶炒美股，但其實美國本土的美股散戶一早人去留空。
海通證券報告研究表示從2018到2019，美國機構投資者持有市值佔比高達90%以上，散戶們只佔不到10%。他們一般都是通過基金，養老金等方式間接投入股市，雖然2020年散戶人數確實增加了不少但也只屬小衆。原因在那裏？
