智識ESG 第20集
嘉賓：利達集團ESG及投資者關係高級主任 李穎琳 (Vicky Li)
在早前的集數一直強調ESG的「G」是比較重要，因為管治「G」不理想，環境「E」和社會「S」表現也大受影響。而ESG主題投資上，投資者對「E」的投入，各國政策一直都也是走向氣候行動(climate action)、碳中和等ESG主題政策，間接令投資者偏好投資「E」的主題，是不爭的事實，今集主要檢視跟據SDGS目標訂立的ETF投資表現，當中牽涉了能源及綠色基建等產業，還有在Morning Star 以氣候行動曝光度 (climate action exprosure)來排行的3個值得留意的ETF介紹。
SDGs #13 ETF – 兩星期冠軍NZRO
NZRO是主動型追蹤、關於環境的ETF，專注於以減少碳排放解決氣候變化的公司，當中瞄準的公司一定要做到可持續的環保企業，當中至少有50%利潤是自低碳行動公司，而企業選擇中，包括以化石燃料轉型去幫助氣候變化商業模式的公司，才會被歸納到此ETF。NZRO的ESG公司或者係整體ETF在MSCI 的ESG評分中也是表現理想，被評為為AA級 grade，而且連續兩星期，連續兩個星期穩佔Tracking Insight 以SDG #13 (氣候行動)主題排行第一位的ETF，值得留意是當中涵蓋很多和科技有關的公司，原因是碳排放要達至零碳排，需要牽涉科技應用轉型，甚至乎將「啡色能源」慢慢轉化為綠色能源，因此，當中涵蓋大量科技股。而NZRO當中的十大公司，包括有蘋果、TESLA、NextEra Energy 、VISA 、MasterCard等企業，均是有50%成利潤以上、可幫助低碳行業才會被歸納至NZRO。
SDGs #13 ETF – 基礎設施為主的MBCT
MBCT雖然在本星期沒登上Tracking Insight 以SDG #13 (氣候行動)主題排行的前10名，但上個星期排第二位，而MSCI的ESG評分同樣是AA級，這個以基健設施公司為主比較多主動型的ETF，比起NZRO有較多能源公司。
同為SDG #13 主題 依然有不同少選項
NZRO和MBCT 雖然同為SDG #13 (氣候行動)主題ETF，但視乎投資公司掘規家或基金經理的選擇可以選擇不同的偏好。專注碳排放、科技類的ESG的ETF 可選NERO ；專注新能源或基建公司可選MBCT。雖然範疇上略有不同，但回報也差得不遠，約10%多。
不同ESG的評分公司排位不同先要了解分類
不同ESG的評分公司或平台，分類ESG的時候有所不同，例如Tracking Insight是？譬如以SDGS的分類，再決定究竟ETF排名，而其他ESG評分公司如morning star，會以氣候行動曝光率(climate action exposure) 排名，當中上榜的ETF不只是只有「SDG#13氣候行動」或「碳減排」的企業，也有專注在綠色建設、風能發電、水力、太陽能等清潔能源。
受惠政策影響 Climate Action ETF 回報理想
根據NZRO和MBCT 數字顯示，其實3個月回報是非常理想，比港股過去3個月的表現更為理想，為何最近3個月ESG相關的ETF啦，可以跑贏大市兩、三成？尤其較多是綠色能源，主要因為美國剛通過一個降低通脹法案，當中提及關於能源安全或者氣候變化項目，將於未來有3000多億的投資，當中涉及個太陽能行業會有較多撥備落去，因此，太陽能相關行業，如太陽能、太陽板塊資助或者稅收資助明顯增加，可見太陽能的市場需求會提升，令包含此類公司的ETF增長明顯會比較表現理想，相比風電、水電，過去3個月明顯太陽板塊的ETF表現理想更多。
中長期投資ETF 可避大市波動
投資ETF是以中長期回報為目標，有時甚至可避開市況或者單一市場波動性，從而做到一個比較平均上升，但可能當市況向好時候咧，投資者可能覺得ETF升得太慢，但如果長遠來看，而主題性的ETF也不只看指數，很多主題性ETF 隨時3個月或者半年是跑贏大市，可索性非常高。
ETF 宜「長揸」風險更平衡
其實投資ETF或者ESG的股份也要放長線，才可以看到回報嘅話，雖然每人投資風格、投資策略、將承受能力也有不同，但牽涉ESG的投資最好看線。
另外，一個人很難監察很多股份，或知道太陽能板塊也不知道那種太陽能股份，而用ETF部署可以幫投資者篩選出到你比較好的相關股份，相對風險會易平衡。有時候，即使是選中某一企業股份，但也可能有週期性上落，每間公司也有樽頸位，去到高峰時慢慢會停滯不前，甚至乎可能會跌，非常考眼光，但以ETF投資的股份咧，便可以避過週期性樽頸位，因為會有其他公司就慢慢成長補位，所以ETF是平衡風險的好工具。
Morning Star 十大ETF – TAN
TAN是多人認識，而且ESG評分為A， 算是合格，追蹤太陽能相關業務而產生收入的公司為主，包括晶片、光服太陽能、原材料至最後整成太陽能板的公司也有涵蓋的ETF。另外也有部分為電機科技，而前十大公司也多是耳熟能詳的企業，包括Enphase (控股價表現)、First Soler、信義玻璃等，受大眾關注的股份，而TAN這個ETF主要聚焦美國，有40%以上是美國，香港則有成20%、內地、臺灣也有，分佈尚算平均，甚至愛爾蘭也有，而且是主動型。
而上表顯示，專注落會以氣候行動曝光率(climate action exposure) ，對比SNP500，比較個回報，可見太陽能如TAN 明顯跑贏SNP500的SPY是9.5%，TAN的YTD達到13%，正正是顯示ESG分主題投資的ETF，是有機會去跑贏大市。
ICLN
ICLN的回報YTD達5.5% ，跑贏SNP500的ETF ，以潔淨能源股為主，但裏面也有關於綠色建築，當中涉及能源、生物燃料、乙醇、水力、太陽能、風能等也有包括在內，而ESG評級比TAN更好為AA級，ESG評分也有影響，但回報不一定是直接受影響，而且ETF內的主題當中也有Enphase、 SolerEdge等注名企業，有8%，而ICLN的地區分布比較集中在美國公司，但也算平均，而且不止集中潔淨能源股，可見回報和TAN有不同。
RNRG
RNRG同樣跑贏SNP500的ETF ，YTD 約1%回報左右，雖然跑贏SNP，而ESG評分為AAA級最高分。以個股來說，ESG高分回報機會特別高，但整隻ETF來說，ESGS最高分也不一定而攞得到最高回報，因為當中會有其他公司可能只有較低的ESG評分，有A、B級等拉低咗了整體分數。而RNRG遍佈性比較高，集中在美加方面的風能、水力發電為主，太陽能板的佔股較少。
為何太陽能股的成資金流入目標？
太陽能股的成資金流入目標，主要原因是美國通脹法案通過，著重可再生能源各方面資助，令追蹤solar energy的ETF早在法案公布前，因看好有關的稅收、資助及發展越來越多，令資金早開始流入有關的ETF，而法案公佈後，相信未來ESG的主題，所以大家可以留意住ESG主題的ETF。TAN的小小回報、走勢，不過3個月內表現一個人，最主要就在其中一個月跑贏大市，而平均3個月表現亦很好。
【智識ESG】
主持：林淑敏
ESG是環境保護（E，Environment）、社會責任（S，Social）和公司治理（G，Governance）這3個英文單字的縮寫，被當作衡量一間企業永續性的指標。EGS涵蓋範圍廣泛，同時也被視作為公司管治的其中一種。
ESG概念最早於2004年由聯合國《Who Cares Wins》報告中正式提出，在歐美國家已流年數年，而香港投資界及上市企業亦開始大行其道，自2020年7月1日或之後開始的財政年度起，香港上市公司須在ESG報告中披露更多信息，刊發報告的時限也縮短為其財政年度結束後五個月內。
【智識ESG】讓聽眾更加了解相關範疇，並尋找更優質及多元化的投資機會。
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