港A股市成交金額每況愈下，雖然負面因素逐步反映，下跌空間不大，但缺乏新資金的股市也難全面恢復牛市。買股票無非為了賺錢，倘若股⺠不太相信買入A股有利可圖，他們自然沒興趣入市。內地居⺠總存款達120萬億元人民幣，只是需要一點引爆劑，在A股形成「賺錢效應」，便可望吸引居⺠存款投入股市，帶來充沛流動性。
資金因經濟活動放緩、舉國去槓桿、信心減褪等因素，部份資金撤出之餘，流動速度也減慢，使得資港股及A股的成交金額每況愈下，雖然負面因素逐步反映，下跌空間不大，但缺乏新資金的股市也難全面恢復牛市，結構性機會倒是有的，惟需要精準分析及把握。
去年A股平均每日成交額因疫情影響按年下跌約12.6%，至9252億元人⺠幣。人⺠幣政府早前已把A股印花稅由0.1%削至0.05%，又多番減息降準放水，並鼓勵「國家隊」及保險資金入市，卻仍未能阻止A股成交萎縮，市場信心疲不能興可見一斑。
港股面臨同樣問題，近日錄得最低成交僅713億港元，只有去年日平均成交金額1249億港元的57%。港府已成立「促進股票市場流動性專責小組」研究對策，相信十月初施政報告或有落墨。
對於A股成交額愈來愈低，坊間主要歸咎於三大原因。
首先是「外資出逃」，最明顯是8月份「滬股通」、「深股通」的北向資金淨流出達897億元人民幣，創歷來新高。
其次，有評論認為A股市場鼓勵融資及減持，有利於上市公司及大股東抽水，卻不利於投資者賺錢。
最後可能也是最重要的，是市場缺乏信心。買股票無非為了賺錢，倘若股⺠不太相信買入A股有利可圖，他們自然沒興趣入市。截至去年底，內地居⺠存款總額達120萬億元人民幣，較疫情初爆時的2019年底的82萬億元人民幣增加46%，相當於每名成年居⺠平均擁有約12萬元人民幣銀行存款。可見這不是錢少了的問題，而是對投資意欲不高，不相信能夠賺到錢。
要救市一點也不難!目前A股總市值約79萬億元人民幣，撇除大股東股權及限售股，流通市值約26萬億元人民幣。這意味內地居⺠只需動用總存款120萬億元的20%入市，理論上便能買光所有流通股，屆時資本市場何愁不升？何愁不活躍？重點在於如何激發大家的信心。
或曰，「股市缺乏信心」僅屬表徵，更深層次問題是中國整體社會及經濟深陷信心低迷局面。股市向來被視為實體經濟之領先指標，同時與實體經濟形成財富效應，互為因果。當局若要「救活」股市，方向上應包括重振⺠眾對政府、經濟及前景之信心，帶動連鎖效應。
中國深具「體制優勢」，政策仍存在發力空間。有業界人士建議當局設立「平準基金」（又稱金融穩定基金），可由人⺠銀行注資5萬億至10萬億元人民幣，用於直接購買A股，持有至少10年。平準基金，顧名思義其天職為穩定金融市場，可更大力入市及長線持有，理論上能產生比社保基金更大效果。
內地居⺠總存款達120萬億元人民幣，只是需要一點引爆劑，在A股形成「賺錢效應」，便可望吸引居⺠存款投入股市，帶來充沛流動性，進而助推經濟重拾信心，但願這一「導火索」政策盡早出現，一洗股市頹風。
【關於 #龍稱】
佛教徒。龍天護法之象，心法相稱之本。少年時移居香港，高中開始接觸財經訊息並學習投資，至今凡三十年。投資既是個人興趣，亦為終身事業。曾任職於《信報》，與曹仁超先生結下忘年之交，有師徒之情。後曾就職於歐美投資銀行。
財富多寡與否在因果，也在心量，因果展現為運氣與能力，心量可改理解為布施、渴望、蓄水池等等，心量越大，福報也越大。在每一個當下把握主動，以積極態度守護財富乃至人生愿望，財富增長、心想事成是必然結果，也能為有緣人帶來光明和快樂。
