近期中央⾦融⼯作會議表⽰，「培育⼀流投資銀⾏和投資機構」。隨後，證監會黨委傳達學習貫徹中央⾦融⼯作會議精神，表⽰「要加強⾏業機構內部治理，回歸本源，穩健發展，加快培育⼀流投資銀⾏和投資機構」。
11 ⽉3 ⽇，證監會再次發聲強調，稱將⽀持頭部券商通過業務創新、集團化經營、併購重組等⽅式做優做強，打造⼀流的投資銀⾏，發揮服務實體經濟主⼒軍和維護⾦融穩定壓艙⽯的重要作⽤。
出現政策導向後，市場對政策實施落地的各種揣測，券商股炒風立起，併購消息不斷。
⽬前中資券商股，按AH 股等各類型股票合計的總市值排名，三⼤⾏依次為中信証券（06030.HK/600030.SH）市值約3300 億元⼈⺠幣；中信建投証券（06066.HK/601066.SH）約2000 億元⼈⺠幣；中⾦（03908.HK/601995.SH）約1900 億元⼈⺠幣。
市值在1000 億⾄1500 億元⼈⺠幣的相對三⼤⾏算是中型，依次為華泰証券（06886.HK/601688.SH）約1480 億元⼈⺠幣；中國銀河（06881.HK/601881.SH）約1380 億元⼈⺠幣；國泰君安（01788.HK/601211.SH）約1340 億元⼈⺠幣；海通證券（06837.HK/600837.SH）約1300億元⼈⺠幣；招商証券（06099.HK/600999.SH）約1240 億元⼈⺠幣；廣發証券（01776.HK/000776.SZ）約1130 億元⼈⺠幣。
2020 年⼀度盛傳的中信証券與中信建投這種強強合併，此時此刻會否有後續發展？還是由⼤型券商兼併中型的形成更均衡的發展及競爭格局？近⽇傳出中⾦及中國銀河合併，但兩公司⾺上作出否認。
事實上，各⼤⾏有其獨特背景，合併不如表⾯上容易，「誰併誰」可能已是⼀⼤障礙。中信証券和中信建投最近兩三年才重組股權架構，中信証券⼤股東是中信集團旗下中信⾦控，持有總股本的15.52%，中央匯⾦則持股1.38%。中信建投⼤股東是北京國資委旗下北京⾦控，持股35.77%，中央匯⾦則持有30.76%，另中信証券也持有4.94%。兩公司有其歷史淵源，如要打造券商「超級航⺟」，確是較順理成章。無論如何，三⼤⾏肯定會在新形勢下扮演重要⾓⾊。
從過往經驗來看，券商併購重組⼀般預期多⽽落地少。券商並購重組絕非易事，需要克服多重困難和滿⾜⼀定的條件才能實現。券商並購重組涉及⼤量的資⾦流動和權益調整，雙⽅對於估值和交易條件的要求往往難以達成⼀致。另外，企業⽂化、經營理念和團隊合作等因素上的差異也會對並購重組產⽣較⼤影響。券商併購需要重視治理結構層⾯，以及併購後的整合問題，合併後的業務團隊整合、管道網點取捨、企業⽂化融合、管理結構設置對新券商的管理能⼒和執⾏⼒，均是做⼤做強的關鍵，否則得不償失。
借消息炒⼀轉與實際併購的效益相差可能不是⼀點點。
⼼安⾃在
【關於 #龍稱】
佛教徒。龍天護法之象，心法相稱之本。少年時移居香港，高中開始接觸財經訊息並學習投資，至今凡三十年。投資既是個人興趣，亦為終身事業。曾任職於《信報》，與曹仁超先生結下忘年之交，有師徒之情。後曾就職於歐美投資銀行。
財富多寡與否在因果，也在心量，因果展現為運氣與能力，心量可改理解為布施、渴望、蓄水池等等，心量越大，福報也越大。在每一個當下把握主動，以積極態度守護財富乃至人生愿望，財富增長、心想事成是必然結果，也能為有緣人帶來光明和快樂。
