受惠於多年前進軍數碼相關業務，Switch遊戲機推出後的成功和近年熱錢湧入日本股票市場，任天堂Nintendo (7974 JP)股價暫時在過去10年累積超過七倍升幅。
到目前為止，任天堂股價中長線的風險與回報偏好，繼續釋放IP（intellectual property）價值主要原因是：
1、新遊戲機 – Switch遊戲機推出多年後已接近傳統產品周期尾聲。媒體報道市場預期任天堂在明年初公布新遊戲機的相關內容。股價傳統上會受這類型公布受正面影響，股價上升持續性將取決於產品之後的真實銷售情況。
2、《薩爾達傳說》電影 – 因為今年改編「超級瑪利奧兄弟」電影全球非常賣座（約五億美元票房），任天堂早前透過推特即式宣布真人版電影「薩爾達傳說」即將開拍。根據了解，本片製作人將會是任天堂殿堂級人物宮本茂以及曾經製作多部漫威電影的Avi Arad擔任製片。任天堂將出資50%以上的費用，並由索尼影業(Sony Picture) 負責全球發行及共同投資. 市場預期電影將會在2024年上影。
3、Donkey Kong 主題園區開幕 – 日本環球影城最近宣佈「超級任天堂世界」擴建的Donkey Kong， 預計2024年春季正式開園。值得留意是當日本旅遊業務復甦至疫情前的水平，只要日圓未來沒有預期意外的急升，預訂在2025年於大阪舉辦的世界博覽會（Expo 2025 Osaka）和今年四月初日本政府批准在大阪建造日本第一間賭場的計劃（市場暫時預期2029年尾落成），都對日本旅遊業中長線有相當大的幫助，間接令主題公園業務受惠。
4、進軍實體店業務 – 除了在日本本土開實體店，任天堂最近分別在新加坡和香港開設Pop Up Store。 以迪士尼作為例子，只要找到適當IP釋放渠道，任天堂的周邊商品業務亦潛在很大商機。
5、元宇宙是長線投資的「外咭（wildcard）」：雖然元宇宙風氣近一年有所減退，長遠仍是很多投資者非常關注的項目。甚至乎曾經聽過「得IP者得天下」的說法。去年有報道指出，超過七成的IP粉絲會通過購買代言產品。相信很多投資者不會懷疑任天堂擁有的IP潛在價值。
到目前為止，從圖表分析角度來看，財政穩健的任天堂其股價正醞釀向上突破的動力。
如股價能夠突破歷史高位（約Y7300水平），將面對沒有阻力區直至新的賣出訊號出現情況。但鑒於市場暫時認為日本央行明年會調整其利率政策，有機會導致日本股票市場有機會出現相對波動的情況，投資者可能需要在必要時作出對看好任天堂股價中長線作對沖。
羅錦豪 Tim
羅錦豪畢業於澳洲雪梨大學，主修經濟和金融。從事證券業務超過20年。職業生涯為股票銷售交易員，顧客是國際機構投資者，覆蓋亞洲主要股票市場，包括中國，香港，日本等等。在2015年至2019年期間亦曾任職一間本地對沖基金當操盤員。
