自從內房泡沫爆破以來，個人、企業及政府都忙於處理債務問題，去槓桿過程的外溢效應長且廣。消費及投資均保持弱增長的狀態，整體經濟復甦較預期慢。政策推動的科技及環保等行業發展暫時仍不足以成為新的經濟支柱。經濟的低增長 狀態暫難改變，缺乏憧憬的市場，要吸引資金流入並非易事。
過去 20 多年，在偏寬鬆的貨幣政策刺激下，內地房地產行業迎來黃金發展期。 樓價上升帶來財富效應，置業人士以及房地產上下游行業，均受到帶動，收入及 財富明顯增長。人人願意花錢，促進了內需市場的增長。隨著老闆生意變得更難 做，員工收入似乎亦較不穩定，內地吹起一股講求「性價比」的消費風，或者直 接來個消費降級。整個消費觀念都改變了過來。
今年 1 月至 11 月份，全國固定資產投資（不含農戶）460814 億元，按年上揚 2.9%， 與 1 月至 10 月份持平。其中，基礎設施投資按年上升 5.8%，製造業投資漲 6.3%，房地產開發投資下降 9.4%。可見房地產投資萎縮，令整體投資亦失去動力。1-11 月份，社會消費品零售總額 427945 億元，同比增長 7.2%，比 1-10 月份加快 0.3 個百分點，7.2%的增長其不算可觀，別忘記去年仍處於疫情低谷期。首 11 個 月，商品房銷售額跌 5.2%，亦比首10個月擴大0.3個百分點，當中住宅銷售額跌幅再擴闊 0.6個百分點，至 4.3%，連續4個月跌幅加快，反映供應及需求均乏 力。
綜合分析，內地經濟數據好壞參半，顯示復甦步伐依然維持，但未能確認經 濟企穩，房地產領域面臨挑戰，整體經濟容易受房地產行業進一步惡化拖累。
產業如汽車、手機、新能源等，甚至科技及高端工業的扶持，將帶領中國經濟 長遠增長。但發展時間或許需時更長才能成為支柱行業，畢竟規模上房地產及相 關產業鏈是巨無霸。故此，要保持經濟活力，積極干預去槓桿進程使經濟盡快 恢復動力甚為要。至今推出的措施似乎未足以扭轉房地產領域的疲態，不排除 內地出台更多振興樓市舉動。到了 2024 年將會有質的變化。
近日資金不斷由 A 股及港股流走，市場對內地經濟增長缺乏動力或有所保留。 一直以來保持強勁增長的科網股，亦因為行業走向成熟化，相關企業同樣進入低 增長期，企業業績回落，海外主要股東相繼減持。成熟企業的機會在估值及穩定 的現金流，當低成本的資金環境再度出現，相信股價會有一番修復。
心安自在
【關於 #龍稱】
佛教徒。龍天護法之象，心法相稱之本。少年時移居香港，高中開始接觸財經訊息並學習投資，至今凡三十年。投資既是個人興趣，亦為終身事業。曾任職於《信報》，與曹仁超先生結下忘年之交，有師徒之情。後曾就職於歐美投資銀行。
財富多寡與否在因果，也在心量，因果展現為運氣與能力，心量可改理解為布施、渴望、蓄水池等等，心量越大，福報也越大。在每一個當下把握主動，以積極態度守護財富乃至人生愿望，財富增長、心想事成是必然結果，也能為有緣人帶來光明和快樂。
