人類社會正處於十九世紀以來的第三次能源轉型。第一次能源轉型，是指植物能轉為燃煤發電；第二次是指以化石燃料取代煤炭；至於目前的第三次轉型，是指以可再生的潔淨能源，來取代污染性較高的化石能源，使其成為人類社會的主要能源。
對於很多國家如印度、歐洲及中國而言，這次能源轉型，是頭等大事。除了防止 溫室效應、令全球可持續發展之外，俄烏戰爭之後歐洲出現的能源危機暴露了過 度依賴外國能源的危險性。為免受制於人，能源就要自給自足。
中國是個「多煤少油少氣」的國家，但煤炭有局限，高污染等各種問題非常嚴重。 然而，在國家政策重點扶持下，中國的能源局面今非昔比。在《第十三個五年計 劃》期間，即 2016 到 2020 年期間，中國新能源迅速增長，風力發電（風電）及太陽能發電（光電）每年的新增裝機，分別達到 3044 萬千瓦和 2405 萬千瓦；兩者在總發電量中的佔比，從 2015 年的 4%上升到 2020 年的 9.5%。
新能源至今已發展了近二十年。早期技術還未成熟的時候，仍需巨額的補貼資助。 然而，自 2020 年起，技術趨於成熟，已毋須再依賴補貼，並進入了大規模發展的階段。
中國力爭在2030年前二氧化碳排放達最高峰，並致力於2060年前實現「碳中和」。 由於水電和核能固有的限制，大力發展風電和光電，是必由之路。現時兩者的發電成本已經低於火電，比起天然氣發電成本就更低，實現第三次能源轉型剩下的問題是布局及技術上的執行問題。就後者而言，可以從供需關係作出相應的考慮。
從需求方的角度而言，電力需求有高峰，有低谷，並不是時刻不變的。針對負荷峰谷的差別，需要調節電力系統來應對。根據2021年的統計，全社會用電量在7至9月及12月處於高峰，在2 至 4月及 11月處於低谷。此外，有研究指出，隨着中國第三產業和居⺠生活用電佔比不斷提升，用電負荷的峰谷差率與峰谷差絕 對值都在不斷增長。以浙江為例，2020 年最大峰谷差達 33140MW，最大峰谷差率超過 50%。隨着使用者電氣化程度也在不斷提升（其中電動車取代傳統車是個 例子），這情況可能愈趨嚴重 。
在供應方面，與傳統煤電不同，風電和光電需要看天時，不是「呼之則來，揮之 則去」。中國全年用電情況與新能源發電量均具有周期性。與上述用電量高峰與低谷不同的是，風電與光伏合計發電量在3至 5 月及 11 月處於高峰，在7至 9 月及 12 月處於低谷，兩者峰谷錯位。由於這個錯配，系統需要火電機組和儲能 技術來保障電力供應。當新能源發電低谷月份，需要大量火電機組保障電力供應； 而在新能源發電的高峰月份，則需要更多儲能設施來維持電網安全穩定。
因此，如何把新能源視作主要能源的同時，確保電力供應的穩定性，是目前最必須解決的問題。由於風電和光電的供應不穩，即使他日成為主要供電來源，傳統 燃煤發電的輔助地位仍難以完全被取代。我們認為，未來新能源投資，企業是否 同時具備火電供應能力是重要考慮因素。
發電廠由於發電售價受到規管，不能轉嫁成本予用戶，甚至出現虧損。舉例說， 全國最大的煤電廠華能國際不僅錄得全年虧損，以每股虧損計算，就超過其過去 5 年的每股盈利的總和!煤價在去年下半年急升，發電廠為了避免虧損，願「躺 平」，所以才會出現家居限電的情況。
其後，為應對電廠的龐大虧損，發改委亦採取了相應措施。即使如此，這些大電 廠的煤電生產在今年上半年仍然錄得虧損。隨著煤價長協機制去年下半年的生效， 相信傳統煤電生產商可以取得合理利潤，長遠保障了電力供應的穩定。
這場新能源革命，不僅是以可再生能源代替化石能源，還包括電力的更廣泛使用， 如電動車的普及，逐步淘汰使用汽油的傳統汽車一樣。隨着中國「雙碳」相關工 作的推進，未來電力系統可能會成為能源系統的核心和中樞，走向多網融合。
未來電力網絡不僅僅是連接不斷提升的電氣化的方方面面，還可能跟供熱網路、 燃料網路等現有效互通，即構成一個以電力為核心的能源網路。不只如此，能源 網路可能還要通過數位技術與資訊網、交通網等進行融合，這將會催生很多新的 技術領域和新業態。
心安自在
【關於 #龍稱】
佛教徒。龍天護法之象，心法相稱之本。少年時移居香港，高中開始接觸財經訊息並學習投資，至今凡三十年。投資既是個人興趣，亦為終身事業。曾任職於《信報》，與曹仁超先生結下忘年之交，有師徒之情。後曾就職於歐美投資銀行。
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