上個星期提及中植集團事件遲早會引發根本性的問題，結果恒指在星期一（1月15日）的蜜月日後，星期二（1月16日）當晚復市前，便步入了真正的跌勢恐慌。尤其是以科技指數為例，竟然可以在短短一個月不到的時間內，下跌將近20% 。嚴格來說，買一些知名的科指成份股，皆受重傷，原因之一就是年初內地政策也是終於監管，多於鼓勵。
外資流出，內資溜走。現階段的港股好像很多機構投資者都在要錢不要貨，將資金面轉移，近則日本、台灣，遠則搬回至美國市場。美國那邊的情況由一月中開始生成AI 概念，令致半導體產生大爆發。尤其以英偉達（Nvidia）為例，短短數天，那麼大隻的股份也可以用5%甚至用20%來看短期的升幅。特別是跟英偉達有合作的超微電腦（SMCI）也在上星期五（1月19日）一日之內上升35%。由此可見美股，還是世界投資者的夢工場。
美國各大指數本來只有標準普爾500指數未創近期歷史新高。在這邊認識一些專家表示要美市進入調整之前，三大指數理應創出歷史高位。本來也是半信半疑，因為道指及納斯達克指數已經創出歷史高位，標準普爾也有能力在高位嗎？結果短短10日多一點的調整，由半導體領軍及大部份M7（美股七雄）股份所主導，令到指數再創高位。連日本股市也創出34年來的新高。
有人認為日本已經處於高位，能否再看上望？根據一些亞太投資分析員所表示，由於日圓持續偏低，利率又偏低，投資者都利用借日圓以投資日本股票， 來賺取中間的差價。只要投資氣氛理想這種狀況還會持續。始終在通脹的情況下最佳的解決方法，除了加息，另外就是投資。
但這種情況似乎在香港還未曾發生，港股由高位連續跌至近15個月。在投資回報率方面，由開首還有些板塊會比較地做好，到逐漸都開始一面倒所有板塊也開始步入恐慌性下跌。即將辭去職務的港交所主席歐冠昇(Nicolas Aguzin)，也說港股已經步入投降式拋售。說得誇張之餘，也可以說是有危有機。
港股只有反彈機會？
港股是否已經沒有希望呢？在技術分析方面來說，港股只有反彈的希望。事實上，無論半年圖還是一年圖，都出現了技術超賣的情況。而在恒指一直在15120點以上承托而不急於殺牛証情況下，這個短期支持有望令至一些權重股能夠喘氣，因為平淡倉有技術反彈，惟始終面臨期結前夕，有沒有投資者會提早執行轉倉活動？ 這一點乃未知之數，始終在很短的時間內已經下跌了10%以上，但機會還是有的。恒指阻力位就算反彈的話，也應15980點附近便遇到阻力。
美股三大指數方面，在二月議息前夕，對於發出的零售數據、消費者信心指數，甚至有官員已經明示減息也用三次作為基礎及合理情況，三大指數也只是作出了大概2%至3%調整。由此可見投資的資金，隨着資金的堆砌而停留在一起。
筆者認為，如果美股需要一個很大調整，藉口相信就是議息會議有明示減息不符合預期的言論，這樣才有一個顯著的跌幅及套利的情況。但是美股有不少三四線的股份已經回到12月初的水平。由此可見，指數不跌，而個股也作出合理調整。相信就算M7的股份有機會作出下跌的話，投資者個心態也只會是趁低吸納。
