中港股連續三年成為「世界之最」 — 股市表現最差，差到一個甚麼地步？連累到韓國投資者損失數千億韓圜，長者投資本金三年慘蝕一半，韓國媒體更以「臭名遠播」來形容港股。
香港作為中央政府點名支持的「國際金融中心」地位，股市表現竟然連累韓國，更被國際版大肆抹黑，國家顏面何在？而且，韓國是中國的重要晶片供應端之一，累韓國長者慘輸身家、搞到南韓政府要費神處理「由香港輸出的雷曼事件」，會否影響中韓友好、影響到未來國家的晶片談判？正如本欄上期所指，恒生指數跌穿16000點，絕對是茲事體大。如果香港官員們繼續以『股市有起有落，沒有不尋常現象』的姿態來對待本地淡漠的投資氣氛，恐防有人遲早要烏紗不保。
雖然鄙人人微言輕，但作為全港第一位建議政府動用外匯基金帶頭購買港股的普通市民，竟然呼喚了國家隊入市干預。1月18日國家隊模仿日本央行，大手買入多隻A股ETF，令當日上證由跌轉升，最低在2760點，收市反彈至2845點；可惜獨力難守，股市其後再連續急跌三日，上證最低跌至2724點。
不過，與國家作對通常都無運行。1月23日即傳出中央正考慮推出多項救股市措施，其中就包括設立平準基金，以2萬億人民幣經滬深增持A股；人民銀行再在翌日宣佈下調存款準備金率50點子。當傳聞與事實前後腳出現時，傳聞的可靠性就提高了。正所謂『一支穿雲箭，千軍萬馬來相見』，今次中央放聲，最終會否出手仍有待揭曉，但起碼暫時嚇退空軍，對股、匯、債市來說都可以抖抖氣。
假設２萬億救市真有其事，但此事也有辣有唔辣。
據傳聞，2萬億入市買的是A股，與港股無關，如是者，陀地股受惠將非常有限；雖然H股比A股的估值要低三成，但會否因為資金都去買A股，而令A-H股價差進一步擴闊？
又據傳聞，2萬億是境外資金，香港和新加坡是最大的離岸人民幣中心，意味大部分資金將從香港及新加坡調動，要留意此舉會否令星港兩地資金突然短缺。如是者，港股會否出現價升但量弱的情況？這對港股及港交所的升勢能否持續至關重要。不過咁，但凡政府干預的效果都是短期的。
入唔入貨好？若港股今年的區間介乎15000至20000點，現在進場應該仲有水位。不過，若然錯失撈底機會，不妨等傳聞被證實後才進場也不遲。
買咩好？按近日國家隊入市的方式，2萬億買的很可能也是以滬深ETF為主，可能會搭配一些央企、國企股份。國家的錢，流入民企的機會不大。如是，滬深的ETF應該是最直接穩陣。另外，近日國資委又發功，希望引導央企主管更重視股市表現，未來要將市值管理納入升官考核指標。
如是，中特股會是主要追捧目標。再說，境內利率低，國內投資者有錢也想提高回報率，唯有經QDII買入高息港股。總合來看，未來幾個月就集中買入高股息率、高現金流、低估值的上市央企。過兩天我會在Patreon做一個央企清單。
寄語特首：中央穿雲箭已出，外匯基金的千軍萬馬要等到甚麼時候呢？
