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美股關鍵一週

30-01-2024
張永恒-美股-標普500-FOMC

23年第四季財報季是否超出市場預期?

標普500指數在23年第4季的業績符合預期。根據LSEG的數據顯示,財報季結束兩週後,共有124家SPX 500公司公佈了業績。其中78.2%的公司利潤超出預期,略低於上一季的82.0%。此外,62.1%的公司報告的業績超出預期,而上一季為60.6%。標普500指數23年第4季的業績意外百分比(Surprise %)僅為4.2%,顯著低於23年第3季的7.2%,以及過去12季的平均9.0%。這表明,儘管大多數標普500指數公司的獲利超出預期,但其超出預期的幅度低於先前時期。

哪些板塊在2023年第4季業績中表現良好?

在11個子產業中,獲利意外百分比排名前三的產業是公用事業(超出獲利預期100%)、科技(94.1%)和消費必需品(90%)。就收入驚喜而言,前四名的行業是:(i)醫療保健、材料和通訊(100%),其次是(ii)科技(80%)。

在金融板塊方面,超過50%的金融公司已經公佈了財報,是所有行業中最高的。然而,大約79%的金融業報告的公司盈利超出預期,略低於23年第四季的81.7%,但高於過去12個季度77.9%的平均水平。金融業的意外因素僅為3.6%,低於2023年第四季的9.4%和過去12季的平均值12.9%。

至於在該指數中市值權重最高的科技板塊,佔指數的30%(去年9月份為25%),約有四分之一的公司已經公佈了業績。其中,94.1%的公司業績超出預期,超過23年第三季的92.2%,以及過去兩季89.2%的平均值。然而,科技業的意外因素僅為7.3%,低於23年第四季的9.1%和過去12個季度的平均值8.1%。

投資人會對24年第一季指引感到失望嗎?

過去12週中有9週,2024年第1季每股收益(EPS)成長率經歷了向下修正。從9月29日的9.6%下降至1月26日的5.9%。連續三週有7-9個產業出現向下修正。目前,2024年第一季的每股收益成長率已下調至5.9%,仍處於下降趨勢。因此,標普500指數的公司不太可能對其指引感到失望。

決定標準普爾500指數(SPX)走向的關鍵一周

目前市場對標準普爾500指數的預測顯示,2024年每股收益預計將以年增率10.5%增長,2024年第一季的年增率預計為5.9%。根據2024年收益計算的本益比為20.2倍,SPX的估值被認為是合理的。未來一週對市場來說具有重要意義。首先,七家市值最大的公司中有五家(佔指數權重的22%)計劃公佈業績。此外,聯邦儲備系統(Federal Reserve)將於1月30日至31日舉行FOMC會議。為了推動市場走向更高水平,下週需要關注的關鍵因素包括聯邦儲備系統主席鮑威爾(Jerome Powell)的鴿派或者鷹派言論、七大公司的強勁表現以及與科技公司投資人工智慧相關的積極言論。


美股期權交易戰略專家  張永恒

Wallace 張永恆

張永恒(Wallace),CFA,是一位經驗豐富的分析師,擁有超過15年的行業經驗,連續多年以來,他被權威刊物評為頂尖的互聯網分析師,並參與了13家上市公司的成功上市籌集工作。

在過去幾年中,Wallace從行業研究發展到宏觀量化分析,並開發了一套成功的美股期權交易戰略。他的投資組合在連續多個季度中保持增長,2023年增長率達到了23%。他希望在這裡與大家分享如何運用期權來提升投資組合的增長,並降低風險。無論是在牛市熊市,他希望大家都能夠獲得收益。



行願人生路‧投資筆記
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