23年第四季財報季是否超出市場預期？
標普500指數在23年第4季的業績符合預期。根據LSEG的數據顯示，財報季結束兩週後，共有124家SPX 500公司公佈了業績。其中78.2%的公司利潤超出預期，略低於上一季的82.0%。此外，62.1%的公司報告的業績超出預期，而上一季為60.6%。標普500指數23年第4季的業績意外百分比（Surprise %）僅為4.2%，顯著低於23年第3季的7.2%，以及過去12季的平均9.0%。這表明，儘管大多數標普500指數公司的獲利超出預期，但其超出預期的幅度低於先前時期。
哪些板塊在2023年第4季業績中表現良好？
在11個子產業中，獲利意外百分比排名前三的產業是公用事業（超出獲利預期100%）、科技（94.1%）和消費必需品（90%）。就收入驚喜而言，前四名的行業是：(i)醫療保健、材料和通訊（100%），其次是(ii)科技（80%）。
在金融板塊方面，超過50%的金融公司已經公佈了財報，是所有行業中最高的。然而，大約79%的金融業報告的公司盈利超出預期，略低於23年第四季的81.7%，但高於過去12個季度77.9%的平均水平。金融業的意外因素僅為3.6%，低於2023年第四季的9.4%和過去12季的平均值12.9%。
至於在該指數中市值權重最高的科技板塊，佔指數的30%（去年9月份為25%），約有四分之一的公司已經公佈了業績。其中，94.1%的公司業績超出預期，超過23年第三季的92.2%，以及過去兩季89.2%的平均值。然而，科技業的意外因素僅為7.3%，低於23年第四季的9.1%和過去12個季度的平均值8.1%。
投資人會對24年第一季指引感到失望嗎？
過去12週中有9週，2024年第1季每股收益（EPS）成長率經歷了向下修正。從9月29日的9.6%下降至1月26日的5.9%。連續三週有7-9個產業出現向下修正。目前，2024年第一季的每股收益成長率已下調至5.9%，仍處於下降趨勢。因此，標普500指數的公司不太可能對其指引感到失望。
決定標準普爾500指數（SPX）走向的關鍵一周…
目前市場對標準普爾500指數的預測顯示，2024年每股收益預計將以年增率10.5%增長，2024年第一季的年增率預計為5.9%。根據2024年收益計算的本益比為20.2倍，SPX的估值被認為是合理的。未來一週對市場來說具有重要意義。首先，七家市值最大的公司中有五家（佔指數權重的22%）計劃公佈業績。此外，聯邦儲備系統（Federal Reserve）將於1月30日至31日舉行FOMC會議。為了推動市場走向更高水平，下週需要關注的關鍵因素包括聯邦儲備系統主席鮑威爾（Jerome Powell）的鴿派或者鷹派言論、七大公司的強勁表現以及與科技公司投資人工智慧相關的積極言論。
美股期權交易戰略專家 張永恒
張永恒（Wallace），CFA，是一位經驗豐富的分析師，擁有超過15年的行業經驗，連續多年以來，他被權威刊物評為頂尖的互聯網分析師，並參與了13家上市公司的成功上市籌集工作。
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