筆者在2月23日的發布中提及過，其中一個潛在風險能導致道瓊斯工業指數有機會作調整，就是美國區域銀行股價的表現。
詳情請參考當天的發布。
參考文章：道瓊斯工業指數（DJI）何時會作出調整？
週四晚（3月14日）其中一隻相關的ETF(KRE)，股價不單在成交開始增加下在接近全日最低位收市，收市價還向下突破了主要圖表技術支持區。在這一刻為止，從圖表分析角度觀看，短期風險與回報屬偏淡。
在上一次發布中提及過，現在整個板塊主要風險來自美國寫字樓市場因空置率高企而承壓，銀行過去兩年在美國加息周期情況下，再融資成本已攀升。現在更有可能需要再為商業地產資產作撥備。
週四晚上的沽壓，筆者認為主要來自今個星期美國公布最新的通脹數據仍然高於市場預期，有機會延遲聯儲局減息的時間。 這個情況暫時對於美國區域銀行是個不利因素。
巧合地，筆者在3月4號的發布裹分別觀察到金價，油價和日本10年債息「同時」醞釀技術阻力向上突破。 而不到兩星期後，他們已經在向上突破中。
參考文章：金價突破短期下降軌阻力 市場醞釀Risk off情緒？
再加上下個星日本央行會否向市場交代結束負利率政策而引致日圓利差交易拆倉（unwind yen carry trade），將會是全球投資者關注的焦點。
有關此方面的事情請參考筆者在2月1號的發布。
一年前全球金融市場方向的確定性和方向性相對明朗，例如AI相關股的獨領風騷，日圓利差交易的合理性等等。到目前為止，筆者認為未來兩至三個月在這方面的確定性和方向成長會出現變化，亦即是說相對波動性將會增加。而接下來下半年亦需要面對另一個不明朗因素 – 特朗普參選美國總統選舉！
到這一刻為止，就以上觀察，筆者在對沖全球市場波動性增加仍然是非常開放態度。 而在這種波動性環境下，短期區間交易機會亦會上升 。
羅錦豪 Tim
羅錦豪畢業於澳洲雪梨大學，主修經濟和金融。從事證券業務超過20年。職業生涯為股票銷售交易員，顧客是國際機構投資者，覆蓋亞洲主要股票市場，包括中國，香港，日本等等。在2015年至2019年期間亦曾任職一間本地對沖基金當操盤員。
