最近港股宣布回購的公司多了，令網友們經常問回購有什麼好處，今日除了嘗試正式一點解釋回購，還想說一下港股的回購公司多了，是在反映什麼情況。
其實回購的道理很簡單，就是作為分母的股數少了，自然我們手上所持有的股數，佔比自然變大。就是1/100和1/97的概念而已。除了每股盈利會提升，每股資產值、每股派息，也會提升。例如一家公司今年總共有100億股，打算回購3%，即是說，回購後明年股數會減少至97億股。
慢慢再來提高難度，從以實現穩定的、可持續的回報開始，去實踐自己的投資操作。記住，投資是一個長期的過程，而不是一蹴而就的事。
每股股息提升的例子，我們可以假設公司每年派息10億元現金，不考慮其他因素， 回購前，每股派息為10億元 / 100億股，等於每股派0.1元。回購後，股利金額不變，但股數減少至97億股。 因此，每股派息為10億元 / 97億股，大概等於每股0.1031元。
這個情況下，我們股東什麼事都不用做，便可以有獲得3%左右的股息增加。同樣概念，每股資產值也會有這樣的提升。
除了內在價值增加之外，上市公司選擇回購，而不是直接派息，還可以有很多原因，例如避免支付「利得稅」，以減少稅務成本。另外，還可以起到支持股價的作用，令市場知道，一旦股價過低，會有回購資金出來支持。
我們都見到最近港股的重點股份，多了很多派息和回購的討論，其實這是在反映，市場關注點的一個重大改變。無論派息又好，回購又好，都只是代表盈餘利用，即是公司賺到了錢，怎樣去動用這筆資金。
以前我們都不介意上市公司不派息或不回購，最好是公司將資金重新投資，以增加回購。這正是反映我們的港股市場出現很明顯的改變。
過去，中國市場正處於高速增長期，大家都追求增長、增長和增長，上市公司與期將現金派回給股東，不如保留多一點現金在公司手上，減借貸又好，用作再投資又好，都是更有利的事。
現在，中國市場並不是沒有增長，只是大家開始變得審慎，大家都會預期，未來中國的增長可能並不是全面性增長，而是小部份個別行業有較大的增長，大部份可能平穩發展，另一小部份則是有倒退或陷入低迷期的危機。
