人工智能AI浪潮的未來發展，看看巨頭們的投放⼒度可以窺⾒，全球算⼒軍備競賽愈演愈烈的趨勢。⽇前北美四⼤雲巨頭——微軟（META）、谷歌（GOOG）、Meta（META）、亞馬遜（AMZN），均已表態上調全年資本開⽀，且全部指向AI。
投資銀行Baird的分析師估計，谷歌⺟公司Alphabet、亞⾺遜、微軟和Meta今年的資本⽀出總計或將達到約1880億美元，比2023年增加近40%。其中，Meta全年資本⽀出指引為350億至400億美元，預計同比增長26.26%至44.30%。公司⽬前正在將現有資源傾斜向AI，⽬標將AI服務⾼效商業化。
微軟全年資本開⽀亦將逐季增長。今年首季資本開⽀達140億美元，下⼀季度將「⼤幅」增加資本開⽀以應對數據中心建設成本，以⽀援其AI服務。此前有消息稱，微軟計劃在今年年底之前獲得180萬顆AI晶片。
谷歌第一季的資本開⽀120億美元，預計全年季度資本⽀出將保持在或⾼於這⼀⽔準，今年的資本⽀出將增長50%或更多，達到⾄少480億美元。谷歌還透露，⼤模型Gemini進展迅猛，導致資本開⽀上⾏，主要體現在基建投資。
亞⾺遜⾸席財務官Brian Olsavsky在最近的電話會議表⽰，「我們確實計劃調升（今年）資本開⽀」，以投入⽣成式AI專案、擴充AWS容量。
不僅是雲服務供應商們，特斯拉也加入競賽，⼀季度已在AI領域投資10億美元。⽽⾺斯克⽇前表⽰，將花費100億美元左右，⽤於AI綜合訓練與推理，後者主要⽤於汽⾞領域。他指稱，任何⼀家公司，⼀旦沒有達到這樣的⽀出⽔準、且無法⾼效利⽤⽀出，便會被「踢出競爭」。
AI貢獻逐漸浮現 中資電訊商跟進
在各家加碼押注AI的背後，AI對業績的貢獻也開始逐步顯現。以微軟及谷歌為例，得益於越來越多的⽤⼾轉向Copilot AI助⼿、Gemini聊天機器⼈等服務，這兩家公司最新交出的財報中，季度收入增長均超出預期。
微軟財務總監Amy Hood表⽰，微軟Azure雲計算平台今年第一季收入增長31%，其中AI服務貢獻了7個百分點，而上⼀季度這⼀數字為6個百分點。她並指出近期AI需求略⾼於公司產能，阻礙了本季度增長，也凸顯了擴⼤基建⽀出的重要性。
谷歌的雲收入則飆升28%左右，⼀⼤關鍵動⼒來源於谷歌Workspace的強勁增長，後者便是向⽤⼾提供了⼤量由Gemini⽀援的AI功能。公司CFO表⽰看到AI解決⽅案做出了越來越⼤的貢獻。
中國⽅⾯，雲服務供應商也已加入這場護城河競爭比賽。中國電信（0728）、中國移動（0941）、中國聯通（0762）三⼤運營商去年資本開⽀合計3530億元⼈⺠幣，按年增長0.3%，基本符合此前指引。展望2024年，三家公司總資本開⽀指引同比下降5.4%，⾄3340億元⼈⺠幣，投資規模總量雖然縮減，但結構性變化特徵進⼀步放⼤，投資繼續向算⼒⽅向加碼。
中國移動預計2024年算⼒資本開⽀同比增長21.5%⾄475億元⼈⺠幣，佔整體資本開⽀比重按年提⾼5.8個百分點⾄27.5%；中國電信計劃2024年投入雲、算⼒180億元⼈⺠幣，移動網投資佔比按年下降4.5百分點；中國聯通也表⽰，投資重點將由穩基礎的聯網通訊業務轉向⾼增長的算網數智業務。
算⼒，AI新技術硅光子技術、液冷，新應⽤（AI+機器⼈，AIPC，AI⼿機等硬件終端）等領域，相信均能受益於上述的發展態勢。
⼼安⾃在
吉祥如意
【關於 #龍稱】
佛教徒。龍天護法之象，心法相稱之本。少年時移居香港，高中開始接觸財經訊息並學習投資，至今凡三十年。投資既是個人興趣，亦為終身事業。曾任職於《信報》，與曹仁超先生結下忘年之交，有師徒之情。後曾就職於歐美投資銀行。
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