珍酒李渡（6979）在2023年4月上市，面對白酒行業競爭白熱化，珍酒李渡副總裁兼首席財務官王連博在接受新城財經台《企業藍圖》上市公司專訪的時候表示，對2024年的收入持續增長頗有信心，並指今年的收入增長速度有可能與去年持平。王連博亦表示，內地白酒行業的終端消費場景發生變化，從其他香型的白酒轉換成醬酒的趨勢較為明顯。而今年內地白酒企業的要務是穩住價格體系。作為集團旗艦品牌的珍酒，集團則希望努力把握醬香型白酒市場的場景增長潛力和高端化趨勢，覆蓋更多市場，培育增量。至於作為第二增長引擎的李渡，則希望在定價上向中端價格帶擴展，同時擴大李渡在江西省外的市場布局。（撰文：朱明亮）
白酒釀造工藝是中國寶貴的國家遺產，即便白酒產量過去七年持續下跌，但其在國民生活場景當中不可或缺，因此整體銷售在名酒品牌的刺激帶動下依然維持上漲趨勢。根據中國酒業協會公布的數字顯示，全國釀酒行業累積完成產品銷售收入1.08萬億元人民幣，按年增長9.3%；累積實現的利潤總額按年增長7.6%至2628.2億元人民幣。其中，全國白酒行業完成銷售收入7563億元人民幣，按年增長9.7%，實現利潤總額為2328億元人民幣，按年增長7.6%。
珍酒李渡在2023年錄得收入按年增長20.1%，至70.3億元人民幣；純利按年增長126%至23.27億元人民幣；經調整淨利潤按年增長35.5%至16.23億元人民幣；集團的毛利率為58%，按年增2.7個百分點，收入及盈利增長情況均領先市場。
根據弗若斯特沙利文的數據，按2023年收入計，珍酒李渡是中國第三大民營白酒公司，王連博認為2023年對於集團而言是高質量增長的一年，因為2023年整個白酒行業面臨較大挑戰，但珍酒李渡仍能夠在高端價格帶的產品銷售上實現高速增長，帶動淨利率亦大幅提高。他預計，2024年收入增速可能接近2023年的增長速度，不管毛利率還是銷售費用率都會改善，淨利率則有小幅提高的機會。
王連博進一步分析道，2024年比起2023年會更有一個很強的預期性。因為2023年的變化令酒企措手不及，企業2023年初制定的規劃非常積極，畢竟疫情過去，希望積極擴張，由於缺乏預見性和一致性，宏觀經濟的復甦不及預期，終端需求沒有明顯復甦的時候，造成了後來行業渠道庫存積壓的問題。一旦庫存積壓，經銷商為了賺回現金流就只能夠大甩貨，做一些違規的事情，令到價格體系亂了。
王連博進一步分析道，2024年比起2023年會有更強的預期性，因為2023年的變化令酒企措手不及。企業2023年初制定的規劃非常積極，畢竟疫情過去，大家都期待積極擴張，然而由於缺乏預見性和一致性，宏觀經濟的復甦不及預期，終端需求未能實現明顯復甦，於是造成了後來行業渠道庫存積壓的問題。一旦庫存積壓，經銷商為了賺回現金流就只能夠大甩貨，出現違規操作，擾亂價格體系。
白酒的價格範圍非常廣，而且種類多，常見的醬香型、濃香型，清香型與米香型白酒，是中國白酒核心的四大酒型，售價從幾十塊到幾千塊不等。白酒同時具備了快速消費品以及奢侈品的屬性，所以價格體系的建設對於白酒企業而言非常重要，一旦價格崩塌，其奢侈品屬性發生改變，以往適用的商務宴請和餐飲社交等場景就會變得不再相宜，從而影響銷售。
王連博認為，2024年情況會比2023年要好，因為企業對於全年安排有很強的的預見性，而且白酒企業在年初制定規劃的時候，都做足準備充分應對。其次，白酒行業經過去年，目前都開始採取一種更加穩妥健康的發展策略，過去一段時間的渠道庫存積壓問題亦得到緩解，價格體系的崩潰源頭已經解決，所以今年大有機會實現穩步上升。
國家統計局數據顯示，今年一季度全國社會消費品零售總額達到12.03萬億元人民幣，按年增長4.7%，整體表現平穩增長；白酒行業受惠於持續去庫存策略，延續2023年中秋、國慶假期之後的復甦勢頭。從產量上看，全國第一季度白酒產量按年增長6%至125.6萬千升，其中農曆新年的旺季表現亦十分強勁。 在行業逐步好轉的情況下，部分白酒企業開始加價，上調了出廠價格。
王連博指出，今年白酒企業的第一要務並非加價，而是要穩定價格體系，珍酒在2023年基本上成功穩住了主要產品的價格體系，在2024年集團仍以此作為主要目標。假如後續發展過程中，同行做出相應調整，整個需求端能夠獲得改善，則集團亦或考慮加價，但現在尚未適合做此決定。
三層增長引擎引領發展
白酒行業相對於其他消費品行業而言，有一定特殊性，除滿足基本消費需求外，還兼具投資、社交、奢侈品等多種屬性。2023以來，國民主要社交需求持續復甦，宴席需求、商務需求等逐步回暖。過去一兩年，由於整個白酒市場的多元化消費場景及需求急劇擴大，珍酒敏銳洞察，及時在品牌定位上作出了相應調整。
王連博表示，珍酒李渡的產品端旨在全面覆蓋高端、次高端和中端及以下等三個價格帶，但集團其實尚未推出中端以下產品，並且在不同渠道的部分價格區間內，珍酒李渡的布局尚處於空白。因此集團有計劃推出新產品佔據空白價格帶。其次，除產品外，在消費場景當中，日前需求細分非常明顯，珍酒未來仍將主要延續商務宴請和餐飲社交的消費場景，亦會開拓解鎖全新可能。隨著內地白酒愛好者「轉醬趨勢」的流行，某些品牌的醬酒也逐步開始變成口糧酒，成為日常消耗品，價格大概在100至200元人民幣左右，需求增長明顯。另外，宴席端亦出現轉醬趨勢，故此集團會留意擴展其他消費場景。
在經營渠道維繫方面，珍酒李渡會繼續給予經銷商高於行業平均水平的利潤率，令經銷商樂意增加品牌訂單。
為了提高銷售擴展渠道，珍酒李渡亦對事業部門作出調整，例如高檔酒事業部會開發高端團購，集團認為這是未來珍酒李渡的新增長點，因此著力培養其成為企業的第二增長曲線。
在地域方面，珍酒目前五個核心省份包括貴州、河南、山東、廣東、湖南，2024年會繼續滲透核心地區，圍繞差異化競爭以及兩大聚焦原則作出布局，畢竟珍酒李渡相對於其他大型品牌，體量尚有距離。因此，珍酒李渡將繼續在第二梯隊的重點市場進行培育，希望在轉醬機遇之下迎來新的增長點。
珍酒目前是集團最主要的收入來源，佔集團收入的65.2%，產品主打醬香型，是集團第一大增長引擎，可有力捕捉醬香型白酒市場的強勁增長潛力以及高端化趨勢。而李渡則是中國第五大兼香型白酒品牌，目前是集團第二個增長引擎，主打高端價格帶的兼香型白酒，2023年佔集團收入15.8%，品牌處於高增長期。
王連博亦談到關於李渡品牌的發展規劃，由於李渡的價格帶普遍在800元至1000元人民幣之間，接下來幾年，會將李渡白酒的價格矩陣擴大，未來李渡在中端價格帶會進行產品佈局。其次，李渡亦會主動擴張江西省外的市場提振其銷售動能。
除了珍酒和李渡兩個品牌外，第三個增長引擎來自湖南市場的區域領先品牌湘窖及開口笑，在2023年裡面，分別佔集團收入11.9%及5.5%，預計可繼續為集團帶來長期可持續增長。
