自從五月初加拿大有一次能用肉眼看到北極光後，幾乎差不多每週都會有平台宣稱預測指數，看看能否再見北極光。但當然每一週都會臨時有機會有落差。因為這情況需要天時地利人和，要天色好，指數高，還要入夜的時候，三者俱備才能看到。跟入市機會一樣，有一次明顯升幅，便一直希望有下一次，同樣也要天時地利人和。
港股由五月初很有威勢後，恒指再上升三週之後，才連跌兩周。特別是五月第一個交易日，無北水之下，單日大升並且上到18100點以上，之後指數就加速向上。不過筆者有問自己說，恒指會否跌穿五月第一交易日的位置呢？特別是升近20000點時，心想港股會不會這麼頹廢？會不會真的一下子回吐所有五月升幅？ 如果真的話，就 「必須」要評估究竟港股投資是什麼一回事。
結果真的跌返穿，在星期五收報18100 點以下，恒指在五月份升幅，差不多歸零，哪怕曾上升逾千點，結果短短一個月跌走大部份升幅。
其實筆者有曾想過自己是否黑仔，為何剛開始幫忙投資，便遇上反反覆覆連跌幾個月？美股跌三 個月，而港股就跌了九個月。自己對炒股有不少經驗，而過往在港市出現提示及自己炒港股都算得心應手，所以亦對港市有著說不出的情意結。所以即使大跌九個月，自己一直期待，港市能有望一個大翻身，當然大家跟小弟心目中的翻身可能有所不同。簡單來說，港股能變回可以坐貨，及一些上市公司可以有潛力上升，例如上升兩成至五成，甚至一倍。不過最終二月至四月恒指還是上上落落。
由四月下旬，因世界戰局問題下，港美股曾一同下跌。港市由17000 以上，再次在四日內下跌至近16000點 ，跌破了二月至四月的橫盤低位。而正好那天晚上在溫哥華出trip 見到這個「低位」。直至4月22日，港股終突然因中証監的第五招爆發和騰訊（0700）的好消息，在三天內上升了1000點，同時升破了二月至四月的高位，及三年下降軌。
相信大家心目中都差不多，剛剛跌了1000 點，又升返三日？ 買回幾多貨？ 根本買唔切！最重要心裡面信不信港股？ 除非本身二月到四月已經有不錯的利潤貨底。不竟足足波動了三個月。但始終指數突破三年週線下降軌，要尊重。但問題來了，荷包中的有限錢如何買好？最可怕是見到大市升，而自己選的股不升，眼白白見其他自己無買的股份升，慘過自己遇上跌市。
長話短說，經過了這次反彈之後，筆者更加覺得港股已經變了。簡單而言，港股預定交易成本才能炒炒賣賣，否則就坐貨，但亦需靠有集體資金停泊及市場信任度高的股份。其他的「概念」、「消息」主導炒作及有潛質的股，不代表有資金理會。而追落後大部份時間都行不通，因為資金真的不選擇落後股，說突然又對某些股份的興趣，例如蒙牛（2319）及藥明生物（2269）等。
自炒和管理不同，管理上著重可以「坐」股。事實上美股會比較易找到，但港股要先解決「走鬼」問題。否則一旦剛剛入完貨，股價便回一回，又要懷疑自己應否要即減倉？ 例如就算說反彈得厲害的美團，在之前也要捱得深，才有最終出頭天。近期牛熊証投資也被迫過夜居多，因即日鮮的話，買賣差價會很大。
經歴過五月初的情況後，美市同步和恒指在20日後跌下去。但兩者翻生的情況不同，例如道指也跌到近四月中的位置，之後就開始反彈。問題在於什麼？ 這次港股又真的再跌回下來，大家應要好好部署。港巿其實出現了突破 ，但不能說他跌就代表突破週線下降軌不是事實。而經歷這次大升之後急回，就會更加明白，港股玩法更加不同了。
首先港股真的要分類。一些是核心資金停留股份，例如中國神華（1088），中國移動（0941），中國石油（0857） ，滙豐控股（0005）等。第二就是板塊有利好政策的股份，例如內銀和高息及電力股。第三是消息敏感度高而且出現板塊輪動的股份，例如內房，航運，科企股。第四類就是內需消費和新能源股等。由於資金面主要是從第一類的股份釋放一些購買力而轉移其他類別的。一旦市場上出現恐慌，防守性最低就是第四種股份。
恒生指數相信會在17500點以上找回支持，在19,080點遇上阻力。需要KDJ及MACD同時在一小時20天圖出會金叉才能靠穩。否則需要美團（3690）本週公布好業績的支持抽升及騰訊止跌才能令恒指保住萬八點。
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莊主
筆者為中原位志創辨人，資產管理投資策略師。畢業於多倫多大學，主修經濟及統計。持有認證私人銀行家，財務策劃師專業等資格。為時勢派投資者。財經書「最佳位置」作者。擅長於技術分析及位置預測。
