統計五月，各地巿場都曾經給過大家頂峯的快樂。但隨著聯儲局發表其議息會議紀錄，揭示有多位決策官員對推進減息行動未有足夠信心，認為一系列數據顯示通脹較聯儲局預期頑固，質疑現時的政策是否足以將通脹降至目標水平。
這個觀點跟聯儲局主席之前所帶給市場有關利率政策的措辭並不一致，短時間令市場有點無所適從。尤記得年初時，市場還熱烘烘地搬出2024年四次減息的預測，但隨著令市場失望的第一季通脹數據和持續較強經濟表現同時出現後，要持續觀察才可以決定聯儲局下一步行動的呼聲亦越來越高漲，市場只好將減息的預期日子不斷往後移，甚至有券商預測，市場可能要接受今年不減息的場景。
默默向上游
政府把房地產辣招撤去之後，曾經為房地產市場帶來一分生氣。有專家當時預測，有關房地產的三大壞消息 (政策，利率和經濟）已盡出，所以房價最壞時候相信亦已過去。不經不覺撤辣已經過了11週，在這兩個多月中，我們看到有新盤首輪沽清，但同時亦看到有新盤劈價求售。我們看到年初至今一手成交量已經超過去年全年，但同時亦看受到多個新盤相繼減價促銷影響，二手成交逐步放緩。
我們看到西餅客一口氣買了半打單位投資，但同時亦看到持貨八年的業主蝕讓出售單位。如果參考中原領先指數，撤辣前指數為143.02點，最新一週公布的為143.78點，兩個多月的高位為147.08，撤辣的近期效應經已歸零。
未來的房價走勢，可能就如中原施生所言，政府需要不斷推出新的政策去鞏固撤辣的效果。如果在撤辣後全以純巿場因素驅動去尋找新的均衡點的話，那麼經濟和利率這兩大因素就至關重要。經濟轉型需時，所以利率「Higher for Longer」這因素將會為房地產市場帶來更顯著的影響，大家不可不察。
