探討過去800年由債務觸發的危機，發現幾乎都以同一途徑發展，絕少出現「這次不一樣」。很多國家因負債纍纍而慘淡收場，過去20年美國債務急升，正步入債務困境是路人皆知的事實，但這個問題還會被視而不見多久呢？
在2000年美國聯邦政府整體債務近6萬億美元，到2016年攀升至21萬億美元，估計到2024年底將輕易衝破35萬億美元。
國會預算辦公室（CBO）公布最新消息，若其經濟假設無誤，預期到2034年聯邦政府欠債將增至50.7萬億美元，較4個月前的預測多出2.4萬億美元，相當於國內生產總值（GDP）約122%。有分析甚至預期，到本世紀三十年代初期，理論上聯邦政府整體債務將達60萬億美元，CBO的預測可能還是樂觀了。
國債鐘（National Debt Clock）官網展示美國的實時債務估算，國債鐘顯示聯邦政府赤字飆升，預期在2024財政年度末期財赤超過2萬億美元。國債鐘預計到2028年，聯邦政府整體債務升至46萬億美元，外加州及地方政府和共欠債4.4萬億美元，屆時國債利息開支將高於醫療及國防支出的總和。
若果美國聯邦政府每年財赤達3萬億美元，美債孳息率需調高多少，才能吸引投資者購買？面對通脹高企，聯儲局能否減息？
明年美國聯邦政府財赤將超過2萬億美元，但在今年大選年，迄今未見參選人的政綱關注到有關問題。估計2028年美國大選將聚焦於債務及通脹問題，候選人將作出各式各樣競選承諾，矢言會帶來重大改變。可惜即使成功當選，他們的動議也不能在國會通過，因為須各方作出重大妥協，可惜在政治兩極化的議會無法實現。
理論上，美國能拖延或阻止債務危機，但實際上不能做到。美國政府負債太龐大，單憑削減福利或對外援助、加徵富人稅或關稅，都是杯水車薪。這樣看來美國在劫難逃。
信心是關鍵也是問題所在，儘管經濟體負債纍纍，只要民眾對未來仍具信心，局勢會保持穩定。一旦民眾信心減弱，一切瞬間崩潰。連串危機都有一個共通點：政府、企業、銀行或消費者欠下過多債務，這在繁榮時期，通常不會顯露更深層的系統風險。政府向經濟注入現金，讓經濟增長幅度看來高於實際。私營部門舉債融資，房屋及股票價格推高至超出可持續水平，讓銀行看似更加賺錢、根基更加鞏固。
舉債帶來的繁榮令人產生錯覺，誤以為政府的政策奏效、金融機構能賺取巨額利潤及生活水平提升，這種榮景絕大部分以悲劇告終。
我們要把意識重點放在信心不穩且改變的初期。背負巨債的政府、企業或銀行依賴龐大短期債務，看來能持續支撐頗一段日子。但信心崩潰，危機便一發不可收拾。信心反覆無常，而未來一切都取決於公眾預期，導致難以預測債務危機發生的時間。歷史一再證實，金融危機最終都會發生，負債纍纍的國家將步向困局，只是極難準確拿捏危機爆發時間，看似迫在眉睫的危機或醞釀多年才引爆。
這是風險所在，但另一方面，假如人工智能發展順利，美國率先迎來人類的第四次工業革命。在人工智能加持下，生產大大幅提升，令物價極度受控，通脹被徹底壓下來利率自然調降，再回到零利率時代也是其中一個場景。這個場景同時出現的可能是蓬勃的經濟發展，政府收入增加而支出減少，收支再取得平衡也不無可能。當然，這種場景發生的機率有多高則難以預計。
⼼安⾃在
吉祥如意
【關於 #龍稱】
佛教徒。龍天護法之象，心法相稱之本。少年時移居香港，高中開始接觸財經訊息並學習投資，至今凡三十年。投資既是個人興趣，亦為終身事業。曾任職於《信報》，與曹仁超先生結下忘年之交，有師徒之情。後曾就職於歐美投資銀行。
財富多寡與否在因果，也在心量，因果展現為運氣與能力，心量可改理解為布施、渴望、蓄水池等等，心量越大，福報也越大。在每一個當下把握主動，以積極態度守護財富乃至人生愿望，財富增長、心想事成是必然結果，也能為有緣人帶來光明和快樂。
