在西方陸續推出ChatGPT，Gemini，llama模型後，中國的文心一言、M6和混元模型隨即出現，而美股晶片股當炒，有不少中港投資人都寄望在港股中可以複製同樣神話，可惜在三個主要原因下，港股AI股注定只能短炒，難以複製美股倍升的走勢：
- 晶片供應不足
- 模型以及人才成熟度欠缺
- 訓練資料的不足
晶片供應不足致算力限制與技術依賴
首先，晶片供應不足是限制中國AI發展的重要因素之一。由於地緣政治和貿易限制，中國公司在獲取先進晶片方面面臨挑戰，這直接影響了AI模型的算力和性能。目前NVIDIA供應中國的H20晶片為同期美國版本H100算力的15%，而且還未計算目前市場主流的B100晶片就已經較H100算力提升接近5倍，導致中國在進行大規模AI模型訓練時，算力大幅落後於美國，從而限制了AI技術的發展和應用。
模型技術積累與人才不足
其次，中國的AI模型相對西方欠成熟，例如深度學習中TensorFlow和PyTorch等基礎框架和算法都是由美國的科技巨頭開發並開源，此外，西方的AI研究社區活躍，學術界與產業界的合作緊密，這有助於技術的快速轉化和應用，以及最為重要的人才培養。
高質量訓練資料的不足
數據的質量和精度、覆蓋的應用場景的多樣性等，這些都直接影響了模型的訓練效果和應用範圍，雖然中國擁有大量的數據，但在質量和多樣性上可能不如西方的數據集，尤其是AI模型在開始之初便以英文作為底層語言。另外中國在數據隱私和保護實行上未有如國外般明確指引，可能會影響企業數據的收集和使用，進而影響AI技術的發展。
上述的中長期因素令港股AI股難擔大旗，不過熟悉港股的投資者都知道，近年港股的投資風格轉為短炒，如果出現以下事件，港股AI股仍有不錯投機價值：
- 國策支持
- 行業熱點
- 國際合作
國策支持
作爲全球趨勢，中央可能會推出補貼計劃、稅收優惠或其他激勵措施，又或是間接對AI技術研發作政策鼓勵，兩者都可以吸引更多資本進入AI領域，帶動一波炒作。
行業熱點
每當有中美在AI技術突破或重大應用落地，市場都可能出現一波炒作行情，推動相關股票的價格上升。
西方新技術未能進入國內市場
中美之間的地緣政治局勢行之有年，不少西方企業都在中國有業務，但礙於西方的技術制裁未能將最新技術落地，如是者中國內地自主研發的AI便能取而代之，同時迎來估值的提升。
【K.HO】
K.Ho，前全職交易員，擁有十多年投資經驗，現以獨立股評人身份活躍於各大財經平台，善於短線投資操作，其炒股風格重視實際情況講求靈活。
