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中特估續受青睞原因何在?

09-07-2024
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受益於新「國九條」改善上市公司透明度與市場效率,鼓勵上市公司分紅等政策,叠加利率下降的背景,中資高股息股的投資價值凸顯。今年上半年表現出色,恒指央企指數錄得超過40%的升幅。近日,花旗、施羅德投資、瑞銀、宏利基金、龍萊德等多家外資機構表達了對該類資產的青睞。

施羅德投資認為,目前亞洲股市三大投資機遇分別是人工智能AI受惠股、企業改革主題,以及印度市場。其中,企業改革主題指的是因監管機構推動而提升股東回報的股份,日本、韓國及中國都有相應的措施。特別是中國之前宣布的新「國九條」,專注於改善上市公司的透明度與市場效率。從兩至三年的角度來看,中國股市相對其他股市存在更大的上升空間。

根據瑞銀的估算,互惠基金因應「中特估」主題而增加了對A股國企股的持倉,使得高息股佔整體互惠基金的持倉比重在今年第一季達到15%,但低於2018年的23.1%高位。瑞銀偏好多隻在A股H股兩地同時上市的股票,包括中海油(0883)、中石化(0857)、中國中車(1766)及福耀玻璃(3606)。

新「國九條」中注重提升上市公司品質、強化監管、鼓勵分紅、加強退市監管等措施,將推動上市公司優劣分化,具備良好盈利能力且尊重中小股東利益的公司有望進一步獲得溢價。在此背景下,加上財報季和基金持倉的披露,核心資產的業績主線可能會進一步強化,業績長期穩定性更優的核心藍籌股或將更受資金青睞。

另一方面,內房在供應減少、取得信貸融資、二手市場復蘇三方面都開始展現一些好轉跡象。估計內房庫存或需時21個月消化,樓價料可在六至九個月內加速穩定。除了加大力度收購內房庫存,政策面亦開始提振內地民眾換樓需求。

⼼安⾃在

吉祥如意


【關於 #龍稱】

佛教徒。龍天護法之象,心法相稱之本。少年時移居香港,高中開始接觸財經訊息並學習投資,至今凡三十年。投資既是個人興趣,亦為終身事業。曾任職於《信報》,與曹仁超先生結下忘年之交,有師徒之情。後曾就職於歐美投資銀行。

財富多寡與否在因果,也在心量,因果展現為運氣與能力,心量可改理解為布施、渴望、蓄水池等等,心量越大,福報也越大。在每一個當下把握主動,以積極態度守護財富乃至人生愿望,財富增長、心想事成是必然結果,也能為有緣人帶來光明和快樂。

龍稱