自2024年2月開始,中國出口已連續四個月增長,對於美國市場而言,中國出口增長帶來了輸出通縮,這對於美國低價零售股如的前景帶來了挑戰。相反,以Walmart和Costco為代表的零售巨頭,由於其特殊的營運模式,不僅能夠跨越經濟周期,且其股價持續創新高,證明投資者對於兩間公司經營系統的可持續性投下信任一票。
自2024年2月以來,中國的出口數據顯示出持續增長的趨勢,中國政府在2024年持續推出不同政策刺激經濟,尤其是在内需貧乏之際,外圍央行防水,經濟過熱而產生的需求,碰上中國的過剩勞動力,兩者可謂一拍即合。
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中國出口增長扼殺美國低價股生存空間
美國的低價股,如Dollar Tree和Dollar General,其主要客戶群體是中低收入家庭,然而隨著中國出口增長帶來的輸出通縮,加上疫情復甦後全球運輸價格大幅回落,令這些低價股面臨著諸多挑戰。
中國低成本產品大量出口至美國,使得低價零售商在價格上面臨更大的競爭壓力,由於整體市場價格下降,其利潤空間被進一步壓縮,在目前通脹壓力減緩的情況下,消費者的購買力增加,對於高質量商品的需求也隨之上升,使得低價格零售商面臨更大的挑戰。
相比之下,以Walmart和Costco為代表的零售巨頭,實行全價格鏈的銷售,加上會員計劃和數字化轉型,通過發展線上購物平台和加強物流配送能力,Walmart實現了線上線下的無縫對接,也在全球範圍內通過併購和合作進一步鞏固其市場地位。