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價值投資實踐的感想

05-08-2024
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在投資的浩瀚海洋中,智慧的光芒是點點滴滴的累積成果,要建立起對市場的深刻洞察能力,我們對知識的渴求與積累,一方面來自廣泛的向前輩及同業們學習,可能是大量的閱讀書籍,也可能是深度的交流;另一方面則來自我們每天像小蜜蜂一樣的耕耘,在我們覆蓋的行業及個別企業,我們有著近於偏執的深挖精神,因此在醫療、生物科技、汽車、能源等都有比市場深刻的數據、信息及知識理解及體會。

查理·芒格曾言:「我這輩子遇到的聰明人,來自各行各業的聰明人,全部都是每天閱讀的人。巴菲特讀書之多,我讀書之多,可能會讓你感到吃驚。」這是對知識力量的肯定,我們也在努力實踐,只有掌握了市場沒有掌握的訊息,才能做出別人做不到的決策。

很多投資原則的是不會因為時間而改變的。例如最聰明的投資就是從商業的角度來看待投資。又例如市場先生安全邊際是在這個世界上致富所需要做的一切。市場先生說的實際上是對人性的生動描述,是歷史的視角。人們會繼續做蠢事。第一版的歷史感很好。歷史也許不會重演,但它是總是驚人的相似。

投資的難不始於今天,也必將延續明天,股市崩盤所遭受的沉重打擊,過去一百年有許許多多的投資大師都遭遇過,學習他們的心路歷程使我們找到安慰的同時,也能從中找到成長的契機。其中,無論何時,我們都要以非常理性的眼光遠視未來,不受任何情緒的影響。我們學習著從經濟下滑、股市連挫四年中的恐慌走出來,保持理性,不斷地問自己當下最正確的事情是做什麼。然後,我們慢慢地改變了思維,慢慢地調整倉位,對美好的未來踏踏實實地埋下種子,而不是純粹的夢想明天。