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巴菲特沽蘋果睇法

08-08-2024
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好多人討論巴菲特第二季大減蘋果公司持倉,係咪睇淡美股。如果大家想睇返巴菲特買賣蘋果股份既時間表,可以睇下面呢幅圖,呢個網做得唔錯,推介大家用下。

簡單講,畢菲特成本價係39.6元,成個交易,8年賺五倍。而蘋果既盈利,由2016年既450.2億美元,升至舊年既1000.91億美元。盈利翻倍而股價升咗五倍。

當然,公司因為有大量現金流而喺過去一直回購股份,所以每股盈利由巴菲特入第一注既時候既2.26美元,升到6.44美元,係升咗2.84倍。簡單既結論係,公司股價升多過盈利增長,而支撐估值上升嘅原因,係市場對未來業務嘅憧憬。

所以,我從另一角度睇,究竟蘋果公司,喺估值上係咪仍然值得持有呢?睇返蘋果近呢幾季既業績,增長開始因為手機換機減慢,以及中國市場市佔率下跌而跌落單位數。手機一直被垢病為無創意,食老本。直到最近,大家先開始憧憬Apple Intelligence 手機會為蘋果手機帶嚟突破。照時間線睇,巴菲特沽既時候,可能未知有呢樣野。但係如果您係佢,間公司盈利開始見頂,但股價因為市旺而炒上,咁係咪應該沽?而就算AI手機它日大旺,佢仲未完全沽哂,不是嗎?

仲有一單新聞,大家可能無跟開,就係蘋果喺美國面對緊美國司法部既一單反壟斷既官司,涉及我尋日直播時所講佢封閉式既系統模式。美國歷年有三單反壟斷案係比較哄動,第一單係千禧年既微軟,近年有Google(未判),而蘋果係今年新既。雖然外界睇法係罪成機會未必好高,但估值高既股,最怕萬一。

我既睇法係,巴菲特覺得有啲公司巴股價同盈利增長脫咗鈎,又睇唔到行業大幅增長既空間,仲有被反壟斷風險,便先沽為敬。