出版了將近兩年的《美元霸權衰落時》講到美國濫用美國作為全球儲備貨幣的特權，令美元地位在交易效率和信用兩方面都出現裂痕。不過，由於短期未有替代工具出現，美國仍然有能力在美元地位下降的軌道中興風作浪，遲早引發又一次的金融事故。
看今天美國的財政及金融狀況，表面仍然歌舞昇平，但暗流卻非常凶險。財政部發行長債，但市場需求薄弱。投資者明知將會減息，卻仍不願意鎖定長期利率回報。情況與幾年前爭相買入超長期零利率國債的情況大相徑庭。是因為投資者已經在承擔龐大的債價損失，唔想再碰國債了？抑或美國長債欠缺吸引力？是流動性差，抑或美國的財政結構差，令市場對美國長期的還款能力失去信心？
