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政策分水嶺

04-10-2024
Patrick He -政策分水嶺

過去兩周的市場,為許多人帶來無限的驚和喜,大家都驚嘆著說 : 「原來市場是可以這樣運行的 ! 」本來以為是主菜的美元減息,在三大金融監管部門「一把手」的發布會出現後,完全比了下去。在具體政策細節還在等國慶假期後陸續公布之際,市場已經拼命反映此等政策的影響。

內地香港兩邊市場的交易量驚人,上海交易所的交易系統亦因突增的單子數量而出現交易延遲現象,港交所成交金額更在9月27日當天達到4,457億元的歷史新高,其後在9月30日記錄很快被刷新,成交金額的歷史新高達到5,058億元。

上一次的紀錄是在2021年7月27日的3,606億元,當日是一個大跌市,恒生指數收25,086點,下跌1,105點,跟現在的投資氣氛完全是兩回事 ! 如果從參與的投資者的進場順序來看,先有一批市場的死忠,然後有半信半疑的資金來試水溫,看到市場動力足,動能為本量化投資者亦大舉進場,迫使有空倉的相對價值投資平台對沖基金經理拆倉,進一步推高市場。最後,全球和地區性配置基金的基金經理在三季末,不得不把他們長期吃肉低配A港市場的策略調整過來。