港股恐慌指數點解會升？影響你啲咩？

近期，在中國一系列政策的提振之下，港股市場連續上漲。自9月17日收市價格計算，至10月4日收市，恒生指數累計漲幅高達28.7%，恒生科技指數漲幅為47.8%。

與股市大漲相伴隨的是一個有趣的現象，「港版VIX」——恒生波幅指數（VHSI）持續飆升。一般意義來講，大盤的波幅指數是被投資者當作「恐慌指數」對待，像美股市場，只有在市場大跌的時候VIX才會飆升。而此次港股卻在大漲的時候VIX飆升。這看似「反常」的事件背後的原理是什麼？