自9月18日聯儲局上次FOMC會議降息50個基點以來，美國10年期公債殖利率在六週內上漲了66個基點，創下2024年美國10年期公債最強勁的六週漲幅。長債利率大幅上升的五個原因：
《川普交易》：根據RealClearPolitics平均投注，川普的勝率從2024年9月18日的低點45%飆升至2024年10月27日的峰值61%，其中川普領先哈里斯23 %。這加劇了市場對「川普交易」的猜測，預計關稅增加和企業稅減少，可能導致未來四年政府赤字上升。因此，作為這一策略的一部分，投資者正在“做空債券”，尤其是長期債券。
資料來源：RealClearPolitics
經濟數據強勁：近期9月非農就業數據、零售銷售等經濟指標大幅優於市場預期。有投資人擔心聯儲局降息50個基點幅度過大，導致進一步降息的預期降低。雖然 11 月會議降息 25 個基點的可能性為 95%，但 12 月會議進行類似降息的可能性已降至 73.4%。市場也預計聯儲局在2025年1月的會議上暫停升息的可能性為58%。
資料來源：CME FedWatch
收益率曲線陡峭：隨著大多數已開發國家央行開始降息週期，加上美國強勁的經濟數據，人們對2025年經濟成長彈性的預期有所上升。因此，收益率曲線變得陡峭，推高了包括美國10年期公債在內的長期債券利率。
