美國大選轉入直路，大家都感到老特勢頭突然轉強。商界大鰐財雄勢大，消息靈通，自然予人印象老特勝算增加，馬斯克與貝索斯都搞太空計劃，與未來總統打好關係非常重要，商人唯利是圖十分正常。如今美債息上揚，美元強勢，這都是流行的「Trump Trade」。但老特能否勝選，仍是未知之數。
有評論估計中國人大常委會會議訂於11月4日至8日舉行，便是先觀望美國大選結果，才決定下一階段經濟刺激方案需要多強。「老特」揚言要對中國貨一律徵收60%關稅，有評論認為中國肯定要以龐大的財政支出來刺激內需，以抵消出口大減速的影響。這可能是過度揣測。
不論美國由誰當總統，中國有本身既定經濟政策，高質量發展必然是大背景，樓市政策追求止跌回穩，貨幣政策目標是較高的物價水平，財政力度會加大支持消費，股市重點在引進長期資本進場。這政策自9．24以來已大致底定。
摩根士丹利預期11月上旬舉行的人大常委會會議對2024年的預算不會有大改動，較大可能是通過未來數年推出6萬億元人民幣的地方債務置換計劃。時點上要到12月的中央經濟工作會議召開時，才會討論來年的需求刺激措施及官方回購樓市貨尾的政策。
瑞銀財富管理投資總監辦公室指出，倘若中國宣布並及時實施增量財政刺激政策，中國股票至少有中雙位數上行空間。惟後續漲勢可能趨緩且波動加劇，並更加由基本面驅動。該行提醒，美國大選仍是主要風險，中國宏觀數據也尚未改善，且刺激措施規模、政策節奏及落實仍可能不如預期。
儘管如此，瑞銀財管認為，倘中國準備採取類似全球金融危機期間的政策，又或類似日本安倍經濟學，甚至是前歐洲央行行長德拉吉「不惜一切代價」的立場，當情況更加明朗時，入市中國股票仍有獲利空間。
該行不建議高追整體中國股市，認為全球平衡型投資組合可配置約2.5%中國股票，偏重亞洲的投資者則可考慮保持約4%中國股票。倉位低於上述比重者，可透過部分互聯網和消費龍頭企業把握刺激政策潛力，也應保留高股息國企等防守股。至於中國股票持倉超過基準的話，則可考慮在更具確信度的其他領域分散配置，如美國或亞洲其他市場。
《政策盡出，智取第四季 ——中資股中線部署淺思》講座！
馬上報名11月2日龍稱講座，即上：https://bit.ly/mf241102
⼼安⾃在
吉祥如意
【關於 #龍稱】
佛教徒。龍天護法之象，心法相稱之本。少年時移居香港，高中開始接觸財經訊息並學習投資，至今凡三十年。投資既是個人興趣，亦為終身事業。曾任職於《信報》，與曹仁超先生結下忘年之交，有師徒之情。後曾就職於歐美投資銀行。
財富多寡與否在因果，也在心量，因果展現為運氣與能力，心量可改理解為布施、渴望、蓄水池等等，心量越大，福報也越大。在每一個當下把握主動，以積極態度守護財富乃至人生愿望，財富增長、心想事成是必然結果，也能為有緣人帶來光明和快樂。
