隨著美國大選結果將揭曉,美國或將迎來第一位女性總統或最年長的總統。儘管對其全球政經影響尚難預測,但美國財政問題已日益嚴峻。截至9月底,聯邦赤字達1.83兆美元,列歷來前三,總負債超35.7兆美元,利息支出達8,820億美元,已超國防開支。兩位候選人均未將重心放在債務解決上,反映美國朝野或認為近年來債務激增無需討論。
其他投資者當然另有看法。金價2024年強勢畢呈、特別於美元上升之際仍連番破頂,令不少分析員大跌眼鏡,安聯首席經濟顧問埃爾埃利安(Mohamed El-Erian)對此給出簡單的解釋,就是美元支付體係正在崩壞。
「去美元化」近年來成為眾所周知的主流趨勢,背後關乎政治環境改變,例如金磚集團崛起,尋求建立非美元交易系統之外,聯邦政府揮霍無度亦是原因。除了一再量化寬鬆,從未由節流方面埋手,疫情時又「派錢」救經濟,使負債急速膨脹,發債規模遂持續增加,事實上,海量供應且「發債體」赤字累積,縱違約風險極低,也需給予更高息率才能獲買家青睞,這正導致即使不涉地緣因素,包括央行在內的投資者都減持美債。
聯儲局議息 美匯指數或進入盤整
聯邦儲備銀行本週議息,市場普遍預期聯邦基金利率調低0.25厘或為衝擊最小的選項。由於通膨難以顯著下滑,市場對2025年寬鬆預期趨謹慎,美債殖利率自低位回升,美匯指數10月初企穩100點後迅速攀升至105水平,單月漲3.17%,為2022年4月以來最大漲幅。若聯儲局主席鮑威爾繼續釋放「鷹鴿並存」訊號,美元或進入橫盤整固期。
⼼安⾃在
吉祥如意