特朗普獲得壓倒性支持
2024年美國總統大選中，唐納德·特朗普在全國獲得壓倒性支持，位居近30年來最佳。唐納德·特朗普 (Donald Trump) 在 2016/2024 年兩次選舉中都贏得了 7 個搖擺州，比之前的總統都要好。（奧巴馬：2008/2012 年 6 個搖擺州，克林頓：1992/1996 年 5 個，列根：1980/1984 年 4 個）。此外，特朗普在年輕選民、女性和多個種族群體中獲得了更多選票。此外，共和黨在 2016/2024 年贏得了總統席位，在參議院和眾議院都獲得多數席位。這些都表明，美國人有強烈的「改變」意願，選民相信特朗普政府將有強大的改變執行力。
特朗普促進成長的經濟政策—關稅和稅收
據美國稅務基金會（Tax Foundation）和多方消息人士稱，唐納德·特朗普的經濟政策將包括新的關稅計劃和稅收計劃。
新的稅收計劃應包括：
- 恢復《減稅與就業法案》(TCJA)
- 100% 紅利折舊
- 研發費用
- 基於 EBITDA 的利息限制
- 重新實施28.5%的國內生產活動扣除（DPAD），將國內生產的有效企業稅率降低至15%
- 取消綠色能源補貼
新的關稅計劃包括：
- 將目前對中國的301條款關稅提高至60%
- 對所有美國進口商品徵收 20% 的普遍關稅
- 外國對美國所有出口產品徵收10%的報復，並對美國對中國的出口產品徵收額外的實體關稅
新的減稅計畫肯定有利於企業獲利，尤其是科技企業和中小企業。加上特朗普的放鬆管制計劃，市場預計特朗普政府將進行更多併購活動。
特朗普第二届任期下「利息支出」創歷史新高
減稅計畫一經批准，稅收就一定會流失。但市場擔心關稅收入的成長將無法抵銷企業稅收的損失。
事實上，在特朗普新政權上台之前，美國政府就已經出現巨額預算赤字。根據美國國會預算辦公室（CBO）2024年6月的報告，美國政府在2024財年應出現1.99兆美元的預算赤字，相當於GDP的7.0%。赤字將呈上升趨勢。然而，由於國會預算辦公室預計政府收入將強勁增長，赤字佔 GDP 的百分比將保持穩定。
美國政府預算
據國會預算辦公室稱，美國政府債務已接近GDP的100%，並將在未來十年繼續上升。 （債務佔GDP的百分比將在未來5年內超過二戰水準）。
美國政府赤字
由於預算赤字飆漲以及聯邦基金利率和殖利率曲線上升，CBO預期淨利息支出佔GDP的比例將增加至GDP的4.1%。
美國政府利息支出
顯然，在美國總統大選之前，美國政府就已經面臨日益嚴重的債務問題。鑑於特朗普即將推出的減稅計劃，美國預算赤字可能會高於國會預算辦公室的預測。
如果國會批准特朗普的企業減稅計劃，美國政府收入將立即減少，並需要以高得多的平均利率籌集額外債務。
此外，國會預算辦公室的假設似乎對利息支出和國債持樂觀態度。根據 2024 年 7 月的 DoubleLine 資本報告，國會預算辦公室預計未償聯邦債務的平均利率將穩定在 3.5% 左右，而整個殖利率曲線則高於 4%。殖利率曲線正在快速上升並變得陡峭。如果利率為6%，則2033年利息支出佔稅收收入的比例為45%。
