電商生態急劇演變，阿里巴巴（09988）實行「1+6+N」重組約一年半後再度變陣。阿里日前宣布成立電商事業群，全面整合淘天集團、國際數字商業集團（AIDC）的電商業務，以覆蓋國內與海外電商，並由蔣凡擔任事業群首席執行官（CEO），向阿里巴巴集團CEO吳泳銘滙報。吳泳銘在內部信中表示，中國和全球的電商業態進入新的時代，全球化的供應鏈能力、履約能力與消費者服務能力，將決定未來的競爭格局。
阿里「1+6+N」變革
去年3月底，時任阿里巴巴CEO張勇推動集團進行「1+6+N」變革，即在阿里巴巴集團下設立淘天集團和AIDC在內的六大業務集團，以及多家業務公司，業務集團和業務公司分別成立董事會，實行董事會領導下的CEO負責制。現今新成立的電商事業群，會全面整合淘天集團旗下淘寶、天貓、閑魚、1688，以及AIDC旗下速賣通、Alibaba.com、Lazada、Trendyol等電商業務，形成覆蓋國內外全產業鏈的電商業務集群。
針對國內和國際電商的整合，阿里說，過去一年，淘寶、天貓和國際電商已逐步走向融合和打通，例如今年7月淘寶推出「大服飾全球包郵計劃」，帶領服飾商家率先拓展境外市場，並投入10億元人民幣在香港推出滿額包郵到港服務。淘寶和1688背後有逾千萬間中小企業，他們所代表的優質供應在全球市場極具競爭力。
「明日之星」捲入桃色醜聞
執掌阿里電商事業群的蔣凡，曾經先後領導淘寶、天貓以及國際電商業務。他於2013年加入阿里巴巴後，主導參與淘寶的移動轉型，張勇曾評價他「推動淘寶走向數據驅動，實現千人千面」。蔣凡自2017年起相繼升任淘寶、天貓總裁，被視為阿里領導層的「明日之星」，惟2020年因捲入桃色醜聞，蔣凡被取消阿里合夥人身份並降職。
2022年初，蔣凡開始擔任阿里國際數字商業板塊總裁，去年阿里進行「1+6+N」改革後，他成為國際數字商業集團CEO，負責拓展國際電商業務，並於同年重回阿里合夥人行列。在內地電商增長放緩下，自阿里重組以來，蔣凡領導的AIDC已連續六個季度成為阿里增長最快的業務板塊。
拼多多業績低於預期
另一電商平台拼多多亦公布了第三季業績，截至9月30日的2024第三季度財報，本季度營收達到994億元人民幣，同比增長44%，環比增速只有不足3%，低於市場預期的1028.3億元人民幣。本季度利潤達249.81億元人民幣，同比增長61%，環比下降22%。期內，拼多多在線營銷服務和其他收入約493.5億元人民幣，增24%；包含國際業務Temu在內的交易服務收入為500億元人民幣，大漲72%。總營收成本397.1億元人民幣，增長48%，主因履行費和支付處理費增加；研發費用由去年同期的28.5億元人民幣增至30.6億元人民幣。
業績不及預期一方面是因為電商行業競爭依然激烈，另一方面是平台的「百億減免」等舉措影響了短期的財報表現。公司投資於建設健康和可持續生態圈，相信在未來業績上反映。
密集一攬子舉措
財報顯示，過去這個季度，拼多多先後推出「百億減免」、「電商西進」、「新質商家扶持計畫」等舉措，持續擴大對生態建設的投資。今年8月中旬，拼多多密集落地了「百億減免」一攬子舉措，先後推出了多項服務費退返權益，下調了先用後付服務費、商家的店鋪保證金以及提現門檻，降低商家經營成本。
緊接著，拼多多推進「電商西進」計畫，免除了偏遠地區訂單的物流中轉費，全部由平台承擔，大幅降低了商家寄往偏遠地區訂單的快遞費用，農貨生鮮、日用百貨等品類的快遞費用最高降低了七成左右，西部地區快遞訂單量環比呈現顯著增長。
繼「百億減免」之後，拼多多全面啟動了「新質商家扶持計畫」，投入100億人民幣的資源包，優選具備產品、技術創新能力的新質商家、新質品牌，進行產品、行銷、運營及供應鏈的全鏈路扶持。
長遠計志在新護城河
拼多多聯席CEO趙佳臻表示，過去這個季度，平台推出一系列「減免+扶持」的舉措在供需兩側都收到了正向回饋，「百億減免」不僅降低了商家的經營成本，也提升了經營效率，讓商家更有動力和能力進一步完善他們的產品和服務。
董事長陳磊強調，第三季重點仍為推動平台高質量發展，形容是致力對生態圈持續且耐心的投資，以長遠獲具影響力的表現。
「在剛剛過去的雙11大促中，拼多多聯合農貨、國貨商家推出了一批新質商品，進一步滿足了消費者對高質價比產品的需求，很多品牌因此實現十倍以上的增長，實現消費側和供給側的互惠共贏。」趙佳臻表示。
拼多多的戰略路線與淘寶及京東不同，短期利潤在戰略部局實施過程會有陣痛，長遠計一旦成功則建構新的護城河。公司財務狀況穩健，現金水平逾350億美元，估值不足10倍市盈率。
⼼安⾃在
吉祥如意
【關於 #龍稱】
佛教徒。龍天護法之象，心法相稱之本。少年時移居香港，高中開始接觸財經訊息並學習投資，至今凡三十年。投資既是個人興趣，亦為終身事業。曾任職於《信報》，與曹仁超先生結下忘年之交，有師徒之情。後曾就職於歐美投資銀行。
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