具成長性和稀缺性標簽 佑駕創新乘坐馬斯克「明星效應」

2025年1月30日，特斯拉CEO馬斯克在2024年財報電話會議上宣布，該公司計劃於2025年6月在美國得州奧斯丁推出全自動駕駛（FSD）版本，這意味著第一批無人駕駛特斯拉汽車將在真實道路上行駛，市場預期智能駕駛概念，在未來幾個月將會成為資本市埸重點炒作的對象。

按目前發展趨勢來看，2025年的兩大熱門——自動駕駛和AI(人工智能)，料兩大領域輪番炒作將成為資本市場「頭條」。尤其在自帶「明星效應」的自動駕駛賽道，預期今年將會大放異彩﹐而佑駕創新(2431)有較爲清晰的長期成長邏輯：背靠藍海，多業務布局、差異化優勢顯著，這意味着公司在港股會拿到成長性和稀缺性的标簽，疊加公司解決方案涵蓋了智能駕駛、智能座艙和車路協同三大領域的全面布局，這和其他智駕企業有着顯著不同，也是公司未來在資本市場保持價值增長的關鍵催化劑，料股價倍升不是夢。

佑駕創新於2024年12月27日上市，全球發售3,919萬股，香港公開發售佔10%，即上市時街貨量僅391.9萬股，屬於街貨量極之歸邊的典型例子，股價相當容易出現乾炒年牛河的情況。另外，公司在公開發售的股份中，兩名基石投資者康成亨國際及地平線機器人(9660) 旗下Horizon Together，合共認購約5.4億元股份，佔國際發售超過六成，而兩名基石投資者的大手吸納，表明對佑駕創新的發展前景相當睇好，相信其未來股價的表現會使人刮目相看。

佑駕創新是一家「智能駕駛獨角獸企業」，在IPO前，公司已獲得四維圖新、澤奕投資、國開制造業轉型基金、中金資本、元璟資本、嘉實投資、普華資本、東方富海、凱輝基金、博原資本等知名機構的投資，股東們星光閃閃。

在業務構成方面，首先:佑駕創新目前的智能駕駛解決方案主要包括iSafety和iPilot系列產品，現在還在積極研發L4級別的自動駕駛解決方案iRobo，首款產品預計為無人駕駛的Robobus，計劃於2025年第一季度交付。

值得一提，公司堅持L0到L4漸進式發展路線，具備領先的全棧自研能力，以及軟硬件一體化研發能力，這使其在提供汽車智能化方案上有着極高的自主性和整合能力，可以快速爲客戶提供兼容各種車型、全面且優化的産品和解決方案。

其次: 在智能座艙解決方案領域，佑駕創新以座艙感知、監控及交互為核心，提供包括駕駛員監測系統（DMS）解決方案、乘客監測系統（OMS）解決方案等在內的多種解決方案。

最後: 佑駕創新的車路協同解決方案則是實現汽車全面智能化的關鍵環節，旨在推動智能交通基礎設施和智慧城市的建設與發展。

目前來看，全棧自研與軟硬件一體化所構建的技術壁壘，已經開始助力佑駕創新加速兌現商業化落地的成果。

佑駕創新積累了廣泛的客戶群體，爲未來收入和盈利能力提升帶來堅實的保障。今年1-5月，佑駕創新已成功與20家汽車制造商就35款車型的合作展開了定點項目的持續研發工作，並且與另外29家汽車制造商就88款車型實現了量產合作。隨著客戶群體持續擴大，穩定優質的客戶資源将驅動公司高質量增長。

根據上述資料，不僅體現出公司已順利跑通了商業模型，也展現出可觀的成長動能，佑駕創新的「成長性」由此得到了很好驗證。

能夠擁有這樣的底氣，核心則來源于佑駕創新的技術、多樣化的産品和獨特的商業模式，這也是公司的「稀缺性」所在。

此外，佑駕創新憑借平台化及軟硬件一體化的研發能力，在打造差異化算法優勢的同時，還保持了高性價比。「差異化+性價比」的雙重特性也在助力佑駕創新在市場上迅速嶄露頭角。

近年來，佑駕創新在優化其收入結構並鞏固國內市場的同時，也堅定不移地推進全球化戰略。截至今年上半年，該公司已成功助力4家整車廠的21款出口車型實現標准作業程序（SOP），車型銷往歐盟、澳大利亞、英國及東南亞等多個地區。

佑駕創新在智能駕駛安全性方面也取得了顯著進展。近期，其協助的整車廠車型成功通過了歐盟的高級駕駛員分心預警系統（ADDW）認證，成為國內首批幫助整車廠獲此認證的供應商。

同時，佑駕創新還助力國內車企斬獲E-NCAP五星評級，並在上汽名爵MG ES5項目中實現了智能駕駛技術的海外新突破。

截至2023年底，佑駕創新的研發團隊擁有331名員工，佔公司總員工數的63.8%，這充分體現了公司對研發的重視。

佑駕創新受益于汽車智能化的快速發展，公司正處于高成長的賽道之上。根據灼識咨詢的資料，按收入計，全球智能駕駛解決方案市場規模在2023年達到2687億元，預計2028年将進一步增加至5609億元，2024年至2028年的複合年增長率爲13.7%。

2025年經濟工作部署的九項重點任務中，有六項與汽車行業息息相關，涉及到促消費、開展「人工智能+」行動、綜合整治「内卷式」競争、發展現代化都市圈提升超大城市現代化治理水平等。

政策在推動汽車行業的科技創新加速向基礎前沿領域轉移，比如自動駕駛、大數據，鞏固智能網聯汽車發展。這将促進汽車智能化滲透，以及推動智慧城市基礎設施與智能網聯汽車協同發展。

随着2025年自主品牌加速崛起，中國汽車産業鏈憑借先進制造和智能化優勢，将帶來新的增量，增厚産業鏈利潤，将助力佑駕創新等企業盈利改善。

著名專欄作家、前《經濟日報》投資版首席記者、《新報》高級記者，於港股市場浸淫多年，基本功紮實，擅長捕捉市場大趨勢，對專門行業板塊常有獨到分析，喜好捕捉中小型潛力股，期望藉此專欄能與大家分享，共同發掘投資機遇。