唯一的確定性是「高度不確定」 赤峰黃金受惠黃金狂牛

「解放日」正式來臨，美國一系統的關稅措施為市場帶來高度不確定性，高度不確定成為市場唯一確定性較高的因素，亦令避險資產獲得資金流入，大行對金價的目標價越調越高，金礦股赤峰黃金（6693）在跌市中破頂，在黃金狂牛預期高企下，預計該股股價將持續上升。

美國總統特朗普的「對等關稅」較市場預期的為辣，最高課稅率達50%，其中中國稅率34%、歐盟20%、英國10%，日本、南韓、印度分別是24%、25%和26%，而越南和柬埔寨等新興經濟體更高達46%及49%。

「對等關稅」出爐後，對未來市況造成多個衝擊，包括美國通脹問題引發聯儲局減息步伐可能受到重大影響，包括各國可能制出「報復關稅」。更重要的是，各國將要重新思考手上的國家儲備是否要減持美元資產，目前日本持有的美債價值1.08萬億美元、中國持有7608億美元、英國持有7402億美元。

全球各國要減持美元資產的話，黃金因有較大的穩定性及市場深度，是美債以外較可靠避險資產。

據世界黃金協會報告，各國央行在2024年已連續三年淨購金量高於1000噸水平，2022年至2024年分別淨買入1080.1噸、1050.81噸、1044.63噸。該會分析師指出，2025年，地緣政治風險和經濟不確定性依然不容小覷，各央行很有可能再次將黃金視為穩定的戰略資產。

瑞銀在年初時曾預測2025年買入量為900噸，這個預測數字可能在不久的將來便要上調。