穩定幣蓄勢待發 迎來新一輪上漲

2025年5月19日，美國參議院以66票贊成、22票反對的結果通過了《穩定幣法案》(GENIUS Act)，這是一項旨在監管穩定幣的兩黨法案。該法案的強勁支持反映出，人們日益認識到穩定幣市場的擴張，以及聯邦政府監管以保障消費者權益和確保市場穩定的必要性。

《穩定幣法案》將設立穩定幣發行人的許可要求，禁止未經授權的發行，並強制要求穩定幣在無需政府支持或存款保險的情況下，相對於國家貨幣保持穩定的價值。該法案預計於2025年6月或7月初最終確定。

同時，眾議院金融服務委員會提出了一項類似但更保守的法案——《穩定法案》（STABLE Act），該法案正在等待眾議院全體投票。主要區別在於：暫時禁止演算法穩定幣；嚴格的抵押規則（例如，僅限美國國債和現金）；以及更強有力的消費者保護和金融穩定措施。

由於銀行和企業需要時間來評估新的監管框架，該法案對加密貨幣市場的短期影響可能有限。然而，《穩定法案》標誌著一個關鍵的里程碑，為穩定幣的長期成長和機構採用奠定了基礎。

什麼是穩定幣？我們為什麼需要它們？

據 CoinDesk 稱，穩定幣是加密貨幣市場的重要組成部分，其總市值已達 2,405 億美元。這將顯著提升，從 2022 年的 1,800 億美元增至 2024 年的 2,000 多億美元，反映出其日益普及的普及程度。

穩定幣的應用場景

• 加密貨幣市場的數位現金：在動盪的加密貨幣生態系統中，穩定幣扮演著穩定的價值儲存手段。
• 高效率的跨境支付：與傳統銀行體系（可能需要數天）不同，穩定幣可以實現近乎即時的跨境交易。
• 法幣替代：穩定幣在維持穩定性的同時，為政府發行的貨幣提供數位替代方案。

穩定幣旨在與法定貨幣（例如美元、歐元）保持 1:1 的兌換率。為確保穩定性，發行方必須持有現金或現金等價物儲備，例如美國公債。目前，約有 200 種穩定幣正在流通，它們已成為傳統金融與加密貨幣市場之間的重要橋樑，提供快速、透明且穩定的貨幣體系。

穩定幣與美元是一樣嗎？

穩定幣是與美元1:1掛鉤的數位資產，旨在促進無縫交易。然而，與傳統美元不同，穩定幣在區塊鏈網路上運行，具有獨特的優勢，包括：i) 可編程性——智能合約支援自動化金融功能；ii) 快速跨境轉帳——近乎即時的結算，而非緩慢的傳統銀行業務；iii) DeFi 整合——直接用於去中心金融（借貸、交易、耕作收益）。

金融機構通常將穩定幣視為創新金融產品，進一步推動其應用。我們預計穩定幣將帶來更廣泛的經濟影響：

1. 提升美元的全球地位－美元支持的穩定幣的普及鞏固了美元在全球交易中的主導地位。

2. 增加對美國公債的需求－由於穩定幣發行人持有國庫券和債券作為儲備，對穩定幣的高需求間接降低了美國債券殖利率。

雖然穩定幣反映了美元的價值，但其區塊鏈原生特性使其成為下一代貨幣。

穩定幣交易量超過 Visa/Mastercard

穩定幣的交易量已達到相當可觀的水平，根據 2024 年和 2025 年初的最新數據，其交易量甚至超過了 Visa 和 Mastercard：

資料來源：CoinDesk, VISA, Mastercard