作為中國人工智能及人形機器人領域的龍頭企業,優必選(09880.HK)憑藉全棧自研技術優勢和前瞻性工業應用佈局,已成為資本市場的焦點。此前,優必選曾獲滙豐銀行翻倍看漲,被認為是「下一個特斯拉」,當前估值可類特斯拉2010至2011年新能源汽車萌芽期水平——彼時特斯拉Roadster年交付僅1500輛,但市銷率高達24至25倍,這意味著優必選的股價會有驚人的潛在升幅。
摘要:
‧優必選被花旗視為「下一個特斯拉」,其估值可比擬特斯拉2010至2011年新能源汽車萌芽期
‧摩根士丹利報告指出,優必選是全球最接近純正人形機器人概念的上市公司,並為中國唯一入選《人形機器人100》榜單者
‧優必選已與多家車企及3C、物流企業合作,Walker S系列獲超過500台意向訂單,預計2025至2026年交付量超4000台,收入可達15億元人民幣
‧摩通首次覆蓋優必選,給予「增持」評級,預測2027財年收入達50億元人民幣,並於下半年達成財務收支平衡
‧公司以每股82港元配售新股,集資3.15億美金,基金主動認購顯示高度信心,市場看好其成為「特斯拉2.0」。
根據花旗的報告進一步探索,2010年6月29日,特斯拉(Tesla)在納斯達克上市,股票發行價為每股17美元,而當天收盤價為23.89美元,這意味著當日市值增加了近41%,達到約17億美元,當時特斯拉的唯一一款電動汽車是售價109,000美元的Roadster。總而言之,2010年特斯拉的市值雖然相對較低,但其上市標誌著電動汽車行業的一個重要里程碑,並為之後的發展奠定了基礎。根據搜狐的報導,在上市後的第一個十年,特斯拉股價較發行價暴漲5837%。目前,特斯拉市值約11000億美元,過去15年的市值上升接近646倍。早前,花旗認定優必選為「下一個特斯拉」,當前估值可類2010至2011年的特斯拉,即是說,未來十至十五年,優必選的股價將會以倍數上升,唔好講會升到特斯拉的646倍,有特斯拉一成表現(即64倍)都開心到跳起啦。
摩根士丹利:全球最接近純正人形機器人概念
除了花旗外,國際投行摩根士丹利之前發布《人形機器人100:繪製人形機器人產業鏈價值圖譜》研究報告,唯一納入榜單的中國人形機器人上市公司僅有優必選一家,並認為其是當前全球範圍內「最接近純正人形機器人概念」的上市公司之一。優必選上市一年多以來,已獲建銀國際、招商證券、大和、交銀、長江證券、廣發證券、國泰君安證券、華泰證券、海通證券、浙商證券、中泰證券、東北證券、東吳證券等大量券商研究覆蓋,多家券商研報深度研究優必選。券商的一致看好,無一例外與人形機器人產業的前景向好相關,結合優必選2024年接連發布的車廠應用進展,認可了優必選的行業基本面和企業基本面。
優必選已獲大量券商研究覆蓋,多項積極評級與人形機器人產業的前景向好相關,結合優必選常年維持在營收過半的研發費用投入,以及2024年至今接連發布的車廠應用進展,認可了優必選的強勁實力。當前人形機器人行業正處於「智能手機2007年」與「新能源車2013年」的重疊階段,優必選作為人形機器人唯一主機標的,或成資金佈局產業革命的核心載體。
目前,優必選市值57億美元,僅為全球人形機器人頭部企業Figure AI估值(395億美元)的14%,而行業滲透率尚處「0到1」階段,成長溢價空間顯著。基於24倍2025年預期市銷率,花旗將優必選納入泛亞市場焦點名單。翻查資料,花旗曾在2024年7月公布該名單的「首選買入」股票包括比亞迪(01211.HK)、騰訊(00700.HK)、日本信越化學、台達電等,如今研批股票的升幅可人,而優必選被納入該名單會吸引更多亞洲地區投資者的關注,獲得更多的資金支持和合作機會。此前,國際投行摩根士丹利發布的《人形機器人100:繪製人形機器人產業鏈價值圖譜》研究報告中,優必選是中國唯一上榜的人形機器人上市公司,被認為是當前全球範圍內「最接近純正人形機器人概念」的上市公司之一,這會進一步增強市場信心。