又舉一例,持有某物業市值400萬元,5年後升至420萬元,表面上賺了20萬元,但若從物價指數考慮可能跑輸,例如:那5年的通脹不少,而該物業並不優質,無法跑贏通脹;之前的400萬元能養一個小朋友,現時已升至500萬元才能養一個小朋友。
我們要改變思維,從財富角度,又或從生活多度,即說這些財富、該筆資金能養活我們多久,從現金以外的角度去評估資產,分析投資項目;若從購買力的角度評估,實質上該物業是蝕了錢。而單憑這概念,已明白坊間單純地將現時樓價與97年高價相比,根本是不適合。
再舉一例,若在十多年前某單位價格是200萬元,為簡化假設能借10成,年利率10%,供20年,每月供款為19,300元。若現時那單位升至400萬元,年利率只需2%,同樣借10成供20年,月供20,235元。表面上400萬元比200萬元為貴,但現時供20,235元,比起十幾年前供19,300元,當然是現時的平,因為現時的貨幣比從前更不值錢,故必然是現時的400萬元物業比之前的200萬元物業為平(當然上述假設了利率不變,但這裡的目的只想說明不能單以所謂的價格作比較)。
在過往的歷史中,黃金白銀都曾經是人類的貨幣,就算到現在,不少人都將黃金視為真正的貨幣,或稱為「終極貨幣」,而黃金的升幅背後亦反映著貨幣的貶值,亦代表著通貨膨脹的結果。
若果樓價不以現金去報價,而換成黃金去報價,舉例說,美孚新村某單位現時值港幣500萬元,若以黃金計就等同於500兩黃金(以10,000元一兩計算)。
假設這單位在30年前值25萬元,那以當時的金價計算,這單位當時約值86兩黃金(當時約2,900元一兩黃金),即是這單位以港元計升了20倍,但當用無貶值因素影響的黃金計價時,則由86兩金升至500兩金,這單位只升了約6倍。
以下的樓價數據來源為差餉物業估價處,計算方法是將該年的全港各區分類、各大小分類,再計平均值得最終數字。而這裡的所謂500呎樓,並非是當年一個500呎單位的真實樓價,只是以該年平均呎價直接地乘500計算而得出的。而金價為該年的年尾價。
圖中可見,原來以金計樓價跌了十幾年,比97年高位更跌了一半,不過當中其中一個因素是金價升了十年。
但金價某程度反映貨幣的貶值情況,即是若樓價考慮通脹等因素時,其升幅沒有我們認知的那麼多。即樓的實質升幅在這30年間亦不是太誇張,只有幾倍。但可能你會問,現實中買樓的難度愈來愈高,這又可解?