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聯儲局態度轉鴿只是表面風光?

23-12-2023
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在上期留了一個關子,到底聯儲局突然轉鴿,潛藏了甚麼隱憂呢?

遠古史太冗長,先看鮑威爾上任聯儲局以來的近代史:

2020年3月,大疫情肆虐,美國財政部推出超常規直昇機派錢的刺激政策,聯儲局破天荒增購垃圾債,強行延後僵屍企業的死期。時至8月鮑威爾就在Jackson Hole提出了「平均通膨目標 (AIT)」,認為物價上漲必需要用長期做觀察;時至9月,更進一步發表意見,認為低利率環境要延續多年。

在2020年底,聯儲局對2021年的通脹預期是1.6%,即使到了2021年6月,鮑威爾仍重申通脹只是暫時性的論調,持續淡化市場對通脹的擔憂情緒,並強調不會以先發制人的方式升息。結果是,2021年底,美國的個人消費支出物價指數(PCE)已升至6.1%,到了2022年6月,CPI瞬間已升至9.1%。



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