在上期留了一個關子，到底聯儲局突然轉鴿，潛藏了甚麼隱憂呢？
遠古史太冗長，先看鮑威爾上任聯儲局以來的近代史：
2020年3月，大疫情肆虐，美國財政部推出超常規直昇機派錢的刺激政策，聯儲局破天荒增購垃圾債，強行延後僵屍企業的死期。時至8月鮑威爾就在Jackson Hole提出了「平均通膨目標 (AIT)」，認為物價上漲必需要用長期做觀察；時至9月，更進一步發表意見，認為低利率環境要延續多年。
在2020年底，聯儲局對2021年的通脹預期是1.6%，即使到了2021年6月，鮑威爾仍重申通脹只是暫時性的論調，持續淡化市場對通脹的擔憂情緒，並強調不會以先發制人的方式升息。結果是，2021年底，美國的個人消費支出物價指數(PCE)已升至6.1%，到了2022年6月，CPI瞬間已升至9.1%。
