在2024年3月日本央行（BOJ）會議之前，東證股價指數從2024年3月7日的數十年高點2755點下跌至2024年3月12日的2617.90點，跌幅約為5% 。 但在2024年3月18日反彈至2721.99，較高峰下跌1.2%。
全球投資人對日本股市的投資前景持樂觀態度。 由於許多投資者可能不熟悉日本股市的基本面，透過ETF投資日本股市提供了一種低成本且易於取得的方法。
在這篇文章，我們將討論在三個不同交易所投資日本 ETF 的優點和缺點。
表 1：在美國、日本和香港上市的日本 ETF 範例
資料來源：iShares、摩根大通、Wisdom Tree、Franklin Resources、Global X、日本證券交易所
日本證券交易所的ETF
日本證券交易所（TSE）提供最全面的日本上市的 ETF 清單。目前，在日本上市的 ETF 數量為 319 隻。 投資日本上市 ETF 的兩個主要優勢是基金規模大（費用較低）和選擇範圍廣。 在上述三個交易所中，日本上市的 ETF 費用最低（見表 1）。 此外，日本證券交易所還提供各種 ETF，包括行業 ETF 和反向 ETF。 一個可行的策略是投資表現優異的板塊以獲得長期收益，並使用反向 ETF 做空該指數。
表 2：日本產業 ETF 範例
資料來源：日本證券交易所
表 3：日本槓桿/反向 ETF 範例
資料來源：日本證券交易所
然而，一個主要缺點是需要對沖日圓。 如果投資者有機會借入日圓，他們應該考慮借入日圓併購買日本ETF。有關日本ETF的更多信息，投資者可以訪問該網站。 （https://www.jpx.co.jp/english/equities/products/etfs/issues/01.html）
美股當中的日本ETF
從2024年開始，投資日本和印度已成為美國機構基金和財務顧問的熱門投資主題。 有許多日本 ETF 在美國上市。 日本最大的 ETF 是 EWJ，管理的資產超過 160 億美元。 投資在美國上市的日本 ETF 的優勢包括佣金低和 ETF 期權的可用性。
例如，使用 3 月 15 日的期權數據，我們可以建立提供合理正回報且下行空間有限的策略。
表4：EWJ期權策略範例（基於2024年3月15日期權數據）
來源：Invbots.com
表 5：EWJ 基於期權的策略的回报率敏感度
來源：Invbots.com
提醒：策略收益很大程度取決於期權交易價格，上圖僅供參考。
香港交易所日本ETF
投資在香港交易所上市的日本ETF的主要優勢是符合投資者所在地的本地服務支援和交易時間。 即使在日本公共假期，投資者也可以交易這些 ETF。 但香港上市ETF的資產淨值規模仍較小，費用率也相對較高。
投資者應根據個人投資情況選擇合適的ETF。 例如，日本/美國/香港上市 ETF 的適當組合可以潛在地改善風險和回報狀況以及流動性。
美股期權交易戰略專家 張永恒
張永恒（Wallace），CFA，是一位經驗豐富的分析師，擁有超過15年的行業經驗，連續多年以來，他被權威刊物評為頂尖的互聯網分析師，並參與了13家上市公司的成功上市籌集工作。
在過去幾年中，Wallace從行業研究發展到宏觀量化分析，並開發了一套成功的美股期權交易戰略。他的投資組合在連續多個季度中保持增長，2023年增長率達到了23%。他希望在這裡與大家分享如何運用期權來提升投資組合的增長，並降低風險。無論是在牛市熊市，他希望大家都能夠獲得收益。
