受益於新「國九條」改善上市公司透明度與市場效率，鼓勵上市公司分紅等政策，叠加利率下降的背景，中資高股息股的投資價值凸顯。今年上半年表現出色，恒指央企指數錄得超過40%的升幅。近日，花旗、施羅德投資、瑞銀、宏利基金、龍萊德等多家外資機構表達了對該類資產的青睞。
施羅德投資認為，目前亞洲股市三大投資機遇分別是人工智能AI受惠股、企業改革主題，以及印度市場。其中，企業改革主題指的是因監管機構推動而提升股東回報的股份，日本、韓國及中國都有相應的措施。特別是中國之前宣布的新「國九條」，專注於改善上市公司的透明度與市場效率。從兩至三年的角度來看，中國股市相對其他股市存在更大的上升空間。
根據瑞銀的估算，互惠基金因應「中特估」主題而增加了對A股國企股的持倉，使得高息股佔整體互惠基金的持倉比重在今年第一季達到15%，但低於2018年的23.1%高位。瑞銀偏好多隻在A股H股兩地同時上市的股票，包括中海油（0883）、中石化（0857）、中國中車（1766）及福耀玻璃（3606）。
新「國九條」中注重提升上市公司品質、強化監管、鼓勵分紅、加強退市監管等措施，將推動上市公司優劣分化，具備良好盈利能力且尊重中小股東利益的公司有望進一步獲得溢價。在此背景下，加上財報季和基金持倉的披露，核心資產的業績主線可能會進一步強化，業績長期穩定性更優的核心藍籌股或將更受資金青睞。
