過去80年經歷過11個經濟週期，以失業率衡量的就業市場，一般只有上升趨勢和下降趨勢，沒有橫行的走勢。最近的非農就業數據（NFP）和其他就業市場指標都普遍令人失望，我們認為這些數字顯示就業市場惡化和經濟放緩。
美國的失業率從2023年1月的3.4%的低點上升至2024年7月的4.3%，明顯呈現緩慢上升的趨勢。投資者預期經濟衰退的可能性更高，導致市場波動加劇。這就是為什麼市場預計聯儲局將在 2024 年9月降息25個基點，此比例高於一個月前一半一半的比例。如果聯儲局僅降息25個基點並提供疲軟的經濟預測，我們擔心下週聯儲局的會議前後，市場可能會承壓。
