我們常常因為生活的不確定性而感到焦慮。工作上的變數、感情中的起伏、甚至一場突如其來的暴雨，都可能讓我們陷入不安。少不得的是最近股民們因為關稅戰而徬徨不安。

因時制宜很重要，環境不同，應重點觀察的因子也會改變。華爾街有句彥語「Don’t fight the Fed」，總之股市升或跌，總是與聯儲局的金融政策取向高度相關。過去兩年美股的表現和市場的關注點，有8-9成都是在預測聯儲局的降息時間和幅度。搞得每個月的通脹和每星期的就業數字，忽然成為股市向左走向右走的理據。

當全球貿易戰變成「經濟版《冰與火之歌》」：如何在特朗普的關稅風暴中冷靜求生？

上週六（4月5日）的華盛頓國家廣場上，2萬人包圍華盛頓紀念碑，標語寫著「關稅毀掉美國！」；巴黎共和國廣場的美籍抗議者高呼「反抗暴君」；柏林特斯拉展廳外，有人舉著「把馬斯克送上火星」的牌子。這場名為「把手拿開」（Hands Off）的全球示威，抗議的不只是特朗普對進口商品全面加徵10%關稅，更是一場因「經濟革命」而失控的日常生存危機——物價飛漲、退休金縮水、超市貨架被搶空。

2024年中國奢侈品市場經歷了前所未有的震蕩與調整。受全球經濟不確定性影響，消費者信心波動，奢侈品牌業績普遍下滑。第三季度數據顯示，國際奢侈品牌巨頭在中國市場的銷售額錄得按年下跌，部分品牌甚至出現兩位數的負增長。銷售下滑直接波及到體驗營銷領域，許多品牌縮減營銷預算，推遲或取消大型活動，令艾德韋宣等營銷服務提供商面臨前所未有的挑戰。艾德韋宣聯席主席兼行政總裁劉錦耀（Steve）在接受新城財經台《企業藍圖》上市公司專訪時表示，奢侈品牌對營銷活動的審慎態度直接導致了大型活動的推遲或取消，但集團通過堅守核心項目、加速數字化轉型和全球化布局，在逆境中保持了韌性。劉錦耀進一步指出，艾德韋宣通過發展人工智能（AI）技術提升效率、開拓其他產品新市場，以及以新加坡為支點輻射東南亞，希望將挑戰轉化為增長機遇。（撰文：朱明亮）

美國政府於上周宣布對多個有貿易往來的國家／地區推出「對等關稅」（reciprocal tariffs）的政策，藉通過關稅的調整，讓美國在出入口貿易逆差上，有望回順，實現總統在競選中的承諾「讓美國再強大起來!」這個政策的核心邏輯在於：他們認為，在這樣的關稅安排下，外地生產商在海外生產貨品後，會發現產品在美國市場中再沒有競爭力，他們因而可能選擇把生產基地遷移到美國去避免關稅。這舉動將有利美國的就業和經濟發展。同時，若貿易往來的國家／地區願意以購買更多美國出口貨品來減少貿易逆差的話，當貿易逆差回順後，美國政府亦會因而減少此貿易 「伙伴」的關稅，從而可以壯大美國出口與經濟。