對於現時港美市場，簡單去形容的話可以用「膠」一個字來形容。
恒生指數進入了一個只有側重個別股份，權重拉升的狀態，指數長期處於一個水平，既不大升又不大跌。美國股市亦不遑多讓同樣集中AI相關的股份炒得不亦樂乎，而且更重要只是圍繞着英偉達（Nvidia）的股份更見起色，而其餘的M7成員，Google，蘋果及Tesla，由於沒有太過牽涉AI這個範疇，或者相對來說比較落後，市場資金失去了耐性，進入了下降軌跑道。
美股三大指數有如日經指數，一樣慢慢的嘗試破頂。其實現階段，連帶虛擬貨幣及黃金也處於一個持續向上升的狀態。究竟哪裡才是終點站，實質整個股票市場已經不討論，不論經濟方面是否軟着陸，又不論內地降息是否有效。
美國市場經過了業績期的煙花狀態後，要重拾一些重要炒作議題已經不容易。反過來三月份，美股面臨種種挑戰。兩年期國債在上周有顯著回落，但也是幫到納指只升了2%。
呢一刻的投資者可能會發覺，錢就是集中某些股份上升。例如香港就只有集中之前的理想汽車（2015），及普遍散戶也鍾情的美團（3690）。你的科技指數股份也只是突然間抽上來的聯想集團（0992），其餘也是動力欠奉。舊經濟股方面，資源類股份一枝獨秀。
假如希望在恒生指數裏面去找一些有潛力的股份，去賺取10%或以上的回報，你會發現跟一些已經處於高位的股份，如中海油（0883）繼續購入持有，更見困難。
投資者有時對於追落後十分鍾情，但市場一旦市寬不夠闊的話，便淪為有目的去操控指數，這不是整個市場皆樂觀狀態。
恒指在16,740點至16,550點之間做了一個橫盤頂背馳，市場在內地降息以後希望有進一步的利好消息，便要等待兩會了，看看有沒有什麼措施能令市場滿意。但結果一等再等，市場不敢輕舉妄動，畢竟對於做淡方面內地已有一系列的措施去防範。但對於對後市的前景，特別是對於內房的睇法，還是未有解決疑慮。
加上近期澳門的賭場收入方面，二月份竟然不及預期，那就是說內地的經濟面還是有待觀察。復甦只是資本市場上，因為已經有政策底。在中線角度來說可能是一個好消息，但對於短線策略的投資者來說，這個狀態其實是模棱兩可，因為基本是不容易去了解哪類型股份是市場上比較樂意持有。
而美國市場，有些股份還在業績出了後保持良好狀態。這些股份就值得率先留意。反思例如網絡安全的股份例如snow , panw ，就算下跌了後，也沒有特別追捧的情況，只是做了技術反彈。其實發展AI，對網絡安全來說是一個衝突，因AI本身就是比較沒有框架。反之更應側重電腦硬體的股份，來到AI 生成，電腦硬體的業務一定有一定程度的幫助。
在這個膠着狀態下投資者應該熟悉市場資金流入在哪些板塊，以及對一定程度的資金流向有一定概念才好進場。
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莊主
筆者為中原位志創辨人，資產管理投資策略師。畢業於多倫多大學，主修經濟及統計。持有認證私人銀行家，財務策劃師專業等資格。為時勢派投資者。財經書「最佳位置」作者。擅長於技術分析及位置預測。
