在2024年3月日本央行（BOJ）會議之前，東證股價指數從2024年3月7日的數十年高點2755點下跌至2024年3月12日的2617.90點，跌幅約為5% 。 但在2024年3月18日反彈至2721.99，較高峰下跌1.2%。
全球投資人對日本股市的投資前景持樂觀態度。 由於許多投資者可能不熟悉日本股市的基本面，透過ETF投資日本股市提供了一種低成本且易於取得的方法。
在這篇文章，我們將討論在三個不同交易所投資日本 ETF 的優點和缺點。
表 1：在美國、日本和香港上市的日本 ETF 範例
資料來源：iShares、摩根大通、Wisdom Tree、Franklin Resources、Global X、日本證券交易所
日本證券交易所的ETF
日本證券交易所（TSE）提供最全面的日本上市的 ETF 清單。目前，在日本上市的 ETF 數量為 319 隻。 投資日本上市 ETF 的兩個主要優勢是基金規模大（費用較低）和選擇範圍廣。 在上述三個交易所中，日本上市的 ETF 費用最低（見表 1）。 此外，日本證券交易所還提供各種 ETF，包括行業 ETF 和反向 ETF。 一個可行的策略是投資表現優異的板塊以獲得長期收益，並使用反向 ETF 做空該指數。
表 2：日本產業 ETF 範例
資料來源：日本證券交易所
表 3：日本槓桿/反向 ETF 範例
資料來源：日本證券交易所
然而，一個主要缺點是需要對沖日圓。 如果投資者有機會借入日圓，他們應該考慮借入日圓併購買日本ETF。有關日本ETF的更多信息，投資者可以訪問該網站。 （https://www.jpx.co.jp/english/equities/products/etfs/issues/01.html）
美股當中的日本ETF
從2024年開始，投資日本和印度已成為美國機構基金和財務顧問的熱門投資主題。 有許多日本 ETF 在美國上市。 日本最大的 ETF 是 EWJ，管理的資產超過 160 億美元。 投資在美國上市的日本 ETF 的優勢包括佣金低和 ETF 期權的可用性。
例如，使用 3 月 15 日的期權數據，我們可以建立提供合理正回報且下行空間有限的策略。
表4：EWJ期權策略範例（基於2024年3月15日期權數據）
來源：Invbots.com
表 5：EWJ 基於期權的策略的回报率敏感度
來源：Invbots.com
提醒：策略收益很大程度取決於期權交易價格，上圖僅供參考。
