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Tesla長遠的投資價值

18-01-2024
elon musk shadow with defocused tesla logo

企業簡介

Tesla, Inc.成立於2003年,總部位於加州,是一家垂直整合的可持續能源公司,以及製造與銷售電動車。

Tesla銷售用於發電的太陽能電池板和太陽能屋頂,以及用於住宅和商業地產(包括公用事業)固定存儲的電池。特斯拉擁有多款車型,包括豪華、中型轎車和SUV汽車。

電動車王者

Tesla是全球數一數二的電動車製造商,全球電動車銷量與比亞迪(1211)處頭兩位,以現時這企業擁有的技術與優勢,領導地位將會持續。企業過往發展速度十分快,憑藉其主打車型「Model S」、「Model X」、「 Model 3」、「Model Y」,帶領Tesla發展成為電動車王者。

Tesla還計劃在未來幾年銷售多款新車,將業務擴展至更多汽車類別,例如輕型卡車、跑車等,由於本身已有一定的品牌、配套,消費者已認同其產品,因此要打入不同的汽車領域並不困難。

業務基本資料

Tesla的核心業務是銷售電動車,同時配合各種附加業務,以及儲能業務。簡單來說,可分為兩大業務:(1)汽車銷售及相關業務,(2)能源及儲能業務。

汽車業務為設計、開發、製造、銷售和租賃全電動汽車,並提供與其產品相關的服務,通過其網站、零售店直接向客戶銷售產品。

汽車部門還有各種附加配套及服務,包括售後服務、二手車銷售、零售商品、車輛保險等。能源和儲能業務,包括太陽能發電和儲能產品的設計、製造、安裝、銷售。

產品方面,Model 3 是一款四門中型轎車,其定位及價格適合大眾市場,目前在美國加州和中國上海生產。Model Y是一款基於 Model 3 平台打造的多功能車(SUV)。Model S 和 Model X 在Tesla的轎車和SUV中,提供較佳性能和較長續航距離,並在2021年推出新版本的 Model S 和 Model X。

由於Tesla在自動駕駛(Full Self-Driving,FSD)及電池技術較強,憑著這些技術及品牌,開發更多不同的車型,成為增長動力。

Tesla亦利用汽車本身,再發展各種附加值,提高額外收入及為Tesla產品增值。例如FSD模式,Tesla車型都有配置基礎駕駛輔助功能,如緊急制動、碰撞預警等,付費後可提升至進階版,功能有自動泊車、自動輔助導航駕駛等。而車內的軟件應用提升、訂閱服務等,都是一些附加業務。

在能源系統的角色

除電動車業務外,能源和儲能都是主要業務,產品Powerwall和Megapack是Tesla鋰離子電池儲能產品。Powerwall設計用於家庭或小型商業設施中儲存能量,Megapack 是一種面向商業、工業、公用事業和能源生產客戶的儲能解決方案,更可組合形成更大容量的裝置。

Tesla業務不斷增長,除了技術及品牌外,其中一個因素就是全球的能源及各國政策方向。全球追求碳中和目標,各國加大新能源發展及推動電動車,都成為Tesla的增長及往後的潛力所在。的確,Tesla在能源系統上,長遠可以擔當一個很重要的角色。

當整個系統愈來愈完善,無論在環保以及能源運用方面,Tesla都有一定程度的貢獻與價值。利用太陽能等清潔能源,配合電動車及其他配套,減少溫室氣體及減少能源費用,當全球追求碳中和目標時,Tesla自然受惠。

– 企業優勢

  • 規模效益與成本優勢
  • 品牌與消費者信心
  • 各種技術優勢
  • 各種配套設備
  • 成本優勢

上述是成就Tesla成功的優勢,除了帶動業務持續增長外,同時更確定這企業領導地位得以保持。

從財務數據可見,Tesla業務高增長,除了生意與盈利保持增長外,毛利率持續向上也是一個重要訊息,反映企業的賺錢能力不斷提升。

當企業的生產規模足夠大,成本就能下降,Tesla汽車銷量在過往5年間增長倍計,在同一時期,每輛車的平均成本下降了一半,雖然部成本下跌原因來自型號組合不同,但部分則來自成本控制,提高製造效率,毛利率不斷提升正好反映企業賺錢能力增加。

Tesla另一個優勢,就是技術。除了電池系統的技術外,亦自行研發晶片,其中一個目的是與自身的軟件及硬件能夠更配合,令Tesla汽車在人工智能、自動駕駛領域領先。現時Tesla正不斷投資發展自動駕駛技術,建造超級計算機,以訓練自動駕駛人工智慧,由於Tesla在自動駕駛技術領先,當各地的法規及配套開始成熟時,Tesla的優勢就會進一步提升。

品牌是這企業另一優勢,相信不少人就算無駕車都聽過其品牌,電動車是近年興起的概念,部分車主可能未有信心,因此當他們想選購電動車時,就會選一個有品牌,當中的汽車經常在道路上出現,確保其安全的車企。對於擁有品牌,以及道路上已有不少旗下車輛正在行駛的Tesla,當然是一個優勢。